港交所年内最大车企IPO来了，募资约15亿美元

今年Q1营收682.23亿元，期内利润47.26亿元。

作者丨王非

历时21年，7闯IPO后，这家公司距离上市仅一步之遥。

9月7日，国内最大集汽车整车、动力总成和关键零部件研发、试制、生产和销售为一体的自主品牌汽车制造企业奇瑞汽车股份有限公司（下称：奇瑞）通过港交所主板上市聆讯，中金公司、华泰国际、广发证券香港为联席保荐人。

根据计划，奇瑞将于下周启动全球预路演，拟发行不超过6.99亿股境外上市普通股，计划募资规模为15亿-20亿美元，有望成为港交所年内最大车企IPO。

另据独角兽早知道消息，奇瑞近期正在进行港股上市前PDIE（Pre-Deal Investor Education，系投资者教育环节，由投行的研究分析师与投资者接触，介绍公司及投资亮点，回答投资者问题），预期交易规模约15亿美元。

此次IPO，奇瑞计划将募资用于研发不同车型和版本的乘用车，以进一步扩大公司的产品组合；用于下一代汽车及先进技术的研发以提高公司的核心技术能力；拓展海外市场及执行公司的全球化策略；提升公司位于安徽芜湖的生产设施等。

作为一家乘用车公司，奇瑞总部位于中国芜湖，其设计、开发、制造和销售多样化且不断扩展的乘用车产品组合，包括燃油车和新能源汽车，满足国内外市场用户的不同及不断变化的需求和喜好。

奇瑞由现年62岁的尹同跃于1996年10月参与筹建，公司于1997年1月正式成立后，他担任执行董事至今，并自2004年2月至今担任董事长。去年12月，尹同跃开始担任公司总裁，全面负责集团日常经营管理。此前，他曾担任一汽—大众汽车车间主任、物流科长。

常务副总裁张国忠，主要负责集团日常经营管理。他自2024年5月至今担任奇瑞新能源董事长，负责高层次监督其运营管理。

资料显示，成立至今，奇瑞曾获同华投资、鼎晖投资、渤海产业投资、中科招商、中国华融、科宝投资、融德资产、远创投资、华泰证券、渤海基金、安益资本、安徽投资集团、芜湖建设投资、五道口基金等多轮投资。

值得一提的是，2022年2月，立讯精密发布公告称，与奇瑞集团、奇瑞新能源拟共同组建合资公司。协议约定，立讯有限以100.54亿元购买青岛五道口持有的奇瑞控股19.88%股权、奇瑞股份7.87%股权、奇瑞新能源6.24%股权。

此次交易完成后，青岛五道口持有奇瑞控股股权降至26.89%，低于芜湖市建设投资有限公司27.68%的持股比例，为第二大股东，立讯有限排在第四。

招股书显示，IPO前，芜湖投资控股持有奇瑞21.17%股份，瑞创持股11.51%，立讯持股16.83%，青岛五道口持股4.2%。

自1997年成立以来，奇瑞致力于引领行业创新和深耕国际市场，为全球用户提供高品质的乘用车。多年来，公司建立了全方位技术堆栈，包括鲲鹏动力（公司的动力总成系统）；火星架构（公司的汽车开发平台）；雄狮智舱（公司的智能座舱系统）；辅助驾驶系统。

目前，奇瑞拥有奇瑞、捷途、星途、iCAR、智界五大品牌。于往绩记录期间，公司来自五大品牌的收入分别占2022-2024年及今年第一季度（下称：报告期）总收入的89.1%、92.7%、91.5%、90.3%。

作为公司的主品牌，奇瑞面向大众和家庭用户，打造安全舒适、质量过硬的一线品牌，包括瑞虎、艾瑞泽及风云等核心序列与面向海外市场的OMODA及JAECOO品牌 。资料显示，奇瑞是中国最早突破百万辆销量的自主乘用车品牌。截至最后实际可行日期，公司已累计销售超过1000万辆奇瑞品牌汽车。

捷途，面向热衷于家庭旅行及户外越野等用户群体，该品牌自2018年首款车型推出至2024年1月，快速达成100万辆销量的里程碑；星途则面向追求性能、沉稳雅致的用户群体，为用户带来畅享精致的出行体验；iCAR面向热衷科技和崇尚自由的Z世代客户，为用户带来前沿智趣的出行体验；智界则面向追求智能化、高性能与创新性的用户群体，为用户带来创新引领和科技出行的驾驶体验。

截至最后实际可行日期，奇瑞已推出两款智界品牌车型，即智能轿车S7及智能轿跑SUV R7。根据弗若斯特沙利文的资料，R7于2025年1月在中国市场纯电中大型SUV销量中排名第一。2024年及今年第一季度，公司分别售出3.85万、3.30万辆智界品牌汽车。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年的全球乘用车销量计算，其是中国第二大自主品牌乘用车公司和全球第十一大乘用车公司。于2024年，奇瑞是全球前二十大乘用车公司中唯一一家新能源汽车销量、燃油车销量、中国市场销量及海外市场销量较2023年均增长超过25.0%的乘用车公司；公司的乘用车销量较2023年增长49.4%，增速位居全球前二十大乘用车公司之首；有八款车型的平均月销量超过1万辆。

报告期内，奇瑞来自燃油车的收入分别为702.58亿、1433.16亿、1878.91亿、429.74亿元，占总收入的比例分别为75.9%、87.8%、69.6%、63.0%，逐步减少；来自新能源汽车（包含插电式混合动力汽车及增程式电动汽车、纯电动汽车）的收入分别为122.53亿、79.12亿、589.31亿、186.65亿元，占总收入的比例分别为13.2%、4.9%、21.9%、27.3%，整体呈上升趋势。

国内市场方面，2024年，奇瑞在中国的乘用车销量较2023年增长56.0%，而新能源汽车销量较2023年增长277.3%；公司的燃油车和新能源汽车于中国销量的增速在中国前十大乘用车公司中均排名第一。

海外市场方面，2001年，奇瑞出口了第一辆汽车。自此之后历经24年，截至最后实际可行日期，公司的乘用车已销往100多个国家和地区，全球累计销量超过1300万辆。自2003年以来，奇瑞连续22年位居中国自主品牌乘用车公司乘用车出口量第一。2024年，公司分别在欧洲、南美和中东及北非地区销量位列中国自主品牌乘用车公司第一，以及在北美及亚洲（中国除外）销量位列中国自主品牌乘用车公司第二。

以今年第一季度为例，奇瑞来自大中华区的收入为369.71亿，占总收的比例为60%；来自不含中国的亚洲其他地区收入为103.82亿元，占比为16.8%；来自欧洲收入104.20亿，占比为16.9%；来自美洲的收入为23.94亿元，占比为3.9%；来自非洲的收入为8.05亿元，占比为1.3%；来自大洋洲及其他地区的收入为6.67亿元，占比1.1%。

除销售乘用车外，奇瑞还主要向第三方汽车制造商销售发动机、变速箱和汽车组件及零部件；及与售后服务相关的零部件。报告期内，公司销售汽车组件及零部件所得收入分别为86.75亿、89.04亿、158.64亿、57.43亿元，分别占同期总收入的9.4%、5.5%、5.9%、8.4%。

截至今年3月底，奇瑞在中国有3663个经销商网点，覆盖逾310个城市，在海外有2958个经销商网点，遍及亚洲（中国除外）、欧洲、非洲、大洋洲和美洲。

报告期内，奇瑞的收入分别为926.18亿、1632.05亿、2698.97亿、682.23亿元；毛利分别为128.05亿、260.90亿、363.08亿、84.57亿元，毛利率分别为13.8%、16.0%、13.5%、12.4%；期内利润分别为58.06亿、104.44亿、143.34亿、47.26亿元，净利润率分别为6.3%、6.4%、5.3%、6.9%；经调净利分别为58.06亿元、104.44亿、163.50亿、48.57亿元。

截至今年3月底，奇瑞持有的现金及现金等价物为374.98亿元。