中航证券-先进制造行业周报：国内智算生态走向开放、开源，相关产业链或迎“安卓模式”创新征途-250907

（来源：研报虎）

　　重点推荐:华胜天成、三晖电气、晶品特装、浙江荣泰、北特科技、汉威科技、纽威股份、软通动力

　　核心个股组合:华胜天成、三晔电气、晶品特装、北特科技、浙江荣泰、兆威机电、腾亚精工、纽威股份、三花智控、双林股份、中坚科技、莱斯信息、软通动力、航锦科技（维权）、华伍股份、天阳科技

　　本周专题研究:9月5日，国内首个基于AI计算开放架构设计的产品(曙光AI超集群系统)正式发布。相比封闭系统，开放架构设计支持多品牌AT加速卡以及兼容CUDA等主流软件生态，可以为用户提供更多开放性选择，并大幅降低硬件成本和软件开发适配成本。同时，商汤大装置SenseCore与华为昇腾384超节点完成深度适配，国产AI算力基础设施在跨平台协同与效率优化方面取得重要突破;海光信息公开表示将开放CPU能力，向产业生态伙伴提供直连IP、开放协议及定制化指令集，实现与国内AI芯片的高效衔接;华为昇腾硬件使能的核心基础软件CANN全面开源开放,Mind系列应用使能套件及工具链同步开源，推动AT产业从“硬件追赶”向“生态引领”跨越。当前，国内科技企业一方面通过开放核心技术降低产业参与门槛，另一方面通过软硬件协同实现加速AI算力生态发展及创新应用落地。据悉，工业和信息化部将持续发力，加强与相关部门协同，从多个方面推动算力产业发展。中国电信研究院战略发展研究所所长饶少阳预计，到2035年，人工智能对我国GDP的贡献将超过11万亿元，或将带动十倍甚至百倍的算力需求增长。建议关注:寒武纪、海光信息、中科曙光、软通动力、神州数码等。

重点跟踪行业——人形机器人:

　　人形机器人，产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从O到1的重要突破阶段，看好Tierl及核心零部件供应商;

光伏设备，N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司;

储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司;

半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节;

　　自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在40O亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头;

氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司;

工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。

风险提示

产品和技术迭代升级不及预期

海外市场拓展不及预期

海外复苏不及预期、国内需求不及预期

原材料价格波动

零部件供应受阻

客户扩产不及预期

　　市场竞争加剧。