嘉信理财：“25个基点”对金融资产“最有利” 大幅降息或引发恐慌

智通财经APP获悉，嘉信理财集团(Charles Schwab Corp.)的奥马尔·阿吉拉尔(Omar Aguilar)表示，美联储下周若降息25个基点，将是对金融资产最有利的情景;若降息幅度更大，则可能引发投资者担忧。

嘉信资产管理公司(Schwab Asset Management)首席执行官兼首席投资官阿吉拉尔，在加利福尼亚州亨廷顿海滩举行的“未来保障”(Future Proof)会议上指出：若政策制定者维持当前借贷成本不变，考虑到“降息”已基本被市场定价，华尔街可能会做出“相当负面”的反应;反之，若美联储采取激进举措——降息50个基点——投资者可能会将其解读为“经济陷入困境”的信号。

“因此，降息25个基点似乎是最合适的选择，”他在接受采访时表示，“这是当前市场的普遍预期，而且我认为这会被视为对当前货币政策的‘微调’。”

目前，交易员已完全将“美联储在9月16-17日政策会议上降息25个基点”纳入定价。上周公布的就业数据弱于预期，促使部分美联储观察人士猜测，官员们本月可能会考虑降息50个基点。

尽管劳动力市场数据已明显显现疲软迹象，但阿吉拉尔仍认为美国经济正朝着“软着陆”方向推进，且“即便在可能性范围内，也不存在衰退风险”——这一判断意味着美国股市有望进一步上涨。不过，他也预计，在标普500指数从4月近期低点上涨31%之后，未来几个月市场波动性可能会加大。

“我们认为，这对主动型基金经理、对个股精选而言是个好机会，”他说，“个股表现的分化程度将会加剧。”

阿吉拉尔透露，过去3至5个月，由于预期降息即将到来，嘉信理财已开始增配小盘股;同时也在布局市场中更具周期性的板块——这类板块通常在经济从放缓过渡到复苏的阶段表现较好。

他表示，尽管当前劳动力市场有所降温，但整体仍“相当健康”，处于投资者可接受的水平。此外，美国总统唐纳德·特朗普的税收法案所带来的刺激效应将对投资者有利，且企业与消费者的资产负债表依然稳健。

“综合来看，这些因素都将为经济和市场提供强劲支撑，”阿吉拉尔说。