花旗表示，2026年内存可能会“供应不足”

投资公司花旗周二表示，由于人工智能对内存的要求如此之高，这一关键大宗商品在2026年可能会“供应不足”。

花旗分析师在给客户的一份报告中表示：“我们预计[动态随机访问存储器]和RAM将在2026年转向供应不足，其中RAM/RAM [供应/需求]比分别为-1.8%/-4.0%。”“我们相信人工智能需求从人工智能培训转向人工智能推理和边缘人工智能设备将推动对通用服务器和移动RAM以及高带宽和高密度闪存（例如基于QL的eSSD）的内存需求。尽管对传统存储器的需求不断增加，但存储器供应商继续优先考虑[高带宽存储器]投资，而牺牲传统存储器。因此，我们预计2026年整体内存S/D将收紧，从而导致定价面临上行压力。”

因此，花旗重申了对美光科技（纳斯达克股票代码：MU）、Sandisk（纳斯达克股票代码：SNDK）、三星（OTCPK：SSNLF）和SK Hynix的买入评级。

深入研究后，该公司表示，2026年动态随机访问存储器的供需应同比增长17.5%和20.1%，凸显了这种不平衡。预计2026年NADA供应量将同比增长16.5%，但需求预计将同比增长21.4%。

该公司还表示，预计晶圆厂设备支出将同比增长11.1%，因为内存供应商可能会继续优先考虑高带宽内存而不是传统内存。分析师补充说，2026年，RAM资本支出应同比增长12.2%，而RAM资本支出应同比增长9%。