科技投资下一个关注点在哪？

（来源：西部利得微资讯）

转自：西部利得微资讯

一、科技板块行情回顾

复盘过去两周，科创50指数强势，TMT四大板块表现分化。通信大幅上涨9.4%，或主受光模块龙头公司业绩预期的持续上修影响带来的NV链上涨，计算机表现不佳，软件股或仍受到AI大模型对软件行业潜在侵蚀效应的负面影响，电子和传媒整体震荡。

数据来源：Wind，统计区间2025/8/25-2025/9/7

二、行业热点事件

英伟达发布Q2业绩，截至 2025 年 7 月 27 日的第二季度收入为 467 亿美元，较上一季度增长 6%，较去年同期增长 56%。NVIDIA Blackwell 数据中心收入环比增长 17%。第二季度未向中国客户销售 H20 产品。受益于此前预留的价值 1.8 亿美元 H20 库存释放，第二季度 NVIDIA 向中国以外的客户销售 H20 所得收入约 6.5 亿美元。（英伟达中国官网）

阿里巴巴发布季度业绩，资本开支达到387亿元，环比增长57%；阿里云收入同比增长26%，创3年新高。（新浪财经）

本材料提及的企业仅为行业研究所需而进行的展示与列举，不代表我司对其投资价值、市场地位等事项的认可或推荐。

三、目前关注方向

目前重点关注AI应用的投资机会，另外，国产算力进入关注视野，近期国产算力利好带来产业供需上修预期，我们在保持关注。考虑到中报季已结束，叠加美联储降息预期升温，近期在投资标的风格上会继续关注弹性标的。

四、后市科技观点

展望未来，AI产业趋势或将持续，关注后续国内、海外新模型发布带来的技术突破，以及爆款应用的诞生。另一方面，全球贸易不确定性依然存在，自主可控需求依然存在，中期看好AI产业链以及相关的自主可控投资机会。

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