中国银河证券：AI引领电子加速，推动中国经济高质量发展

中国银河证券发布研报表示，“十五五”时期是我国应对科技革命加速、大国AI博弈和扩大内需战略的关键阶段。消费电子行业作为科技创新与终端消费的交汇点，其发展路径与政策导向在多方面深度契合，叠加国补政策，AI有望激活消费者换机需求；技术融合驱动场景创新，可穿戴设备大有可为；端侧AI将迎来百花齐放，建议关注立讯精密、歌尔股份、蓝思科技和领益智造。半导体设备作为半导体行业的关键支撑环节，是科技战中的重中之重，国产替代需求旺盛，高端材料亟待突破。现阶段高端半导体材料目前国产化率较低，在举国体制的托举下，半导体材料也将走上类似于半导体制造、设备的国产化之路。IC板块下游需求分化，算力和存力需求快速增长。制造板块底部回升，代工产业正迎来新一轮增长周期，建议关注中芯国际、寒武纪、北方华创、中微公司和安集科技。国内PCB公司已经进入海外产业链，业绩预计仍将保持快速增长，建议关注沪电股份、胜宏科技、生益电子、深南电路和生益科技。中国LCD产业继续保持全球领先地位，OLED产品占比预计将逐年提升，建议关注京东方A。智驾快速渗透预计将带动CIS需求，建议关注豪威集团。国产高容产品占比有望提升，建议关注三环集团。