波音公司在垂直研究中升级供应链收益和文化转变

垂直研究合作伙伴周一将波音公司（纽约证券交易所代码：BA）的评级上调至持有买入，指出这有助于缓解供应链压力、稳定国防计划以及公司文化的进步。

分析师罗伯特·斯塔拉德（Robert Stallard）表示，航空航天周期已进入可以被视为“中期周期”，航空运输量增长正常化近5%，波音公司（NYSE：BA）商用飞机部门的生产瓶颈也显示出改善的迹象。

他写道：“对我们来说，这表明采取更加平衡的航空售后市场与OEM立场，因此我们正在升级最著名的OEM品牌之一。”

波音公司（纽约证券交易所代码：BA）正在努力克服一系列相互交织的挑战，这些挑战对其复苏构成了压力。该公司仍在努力应对与737 Max计划相关的安全失误造成的声誉损害，该计划引起了监管机构和航空公司的密切关注。

斯托拉德表示，只要该公司避免过快升级，供应商越来越多地按计划交付波音737和787项目。波音公司（BA）正在收购的Spirit AeroSystems（SPL）的整合预计也将加强内部生产。

在国防方面，与陷入困境的项目相关的风险似乎已经稳定下来，尽管盈利能力仍然有限。斯托拉德表示，持续改善可能需要几年时间，但近期的执行情况比以前不那么令人担忧。

除了运营之外，斯托拉德还强调了首席执行官凯利·奥尔特伯格（Kelly Ortberg）和首席财务官杰伊·马拉夫（Jay Malave）领导下语气的转变，称其不再那么傲慢，更好地与客户和供应商保持一致。他说，这一转变得到了利益相关者的认可，他们认为波音公司在履行承诺方面更可信。

Vertex的预测保持不变，2025年调整后每股亏损为2.36美元，2026年调整后每股盈利为2.86美元。

自由现金流预计将从今年的30亿美元流出增加到明年的47亿美元。根据2027年的估计，Verdom将其目标股价从之前的每股242美元上调至270美元。

斯托拉德写道，随着OEM供应链正常化和航空公司增长稳定，现在是重新转向OEM控股的好时机。