科创板短期波动未影响产业向好趋势

（来源：ETF炼金师）

　　**科创宽基指数动态分析**

　　上周，科技板块经历了一定的调整，科创综指下跌了3.67%。具体来看，各细分行业表现存在明显分化，电力设备和医药生物行业显示出上涨趋势，而电子、计算机和机械设备行业则表现疲软。根据最新数据，科创100指数与科创综指在过去一周均有所下跌。回顾过去五年，两个指数自2020年7月的高点以来总体呈现下行趋势，但自2024年9月26日以来，已开始出现显著修复。截至2023年9月5日，科创100指数的累计涨幅达到34.21%，科创综指则上涨了48.94%。在2025年截至9月5日，科创100指数的上涨幅度为48.95%，科创综指则增长了42.52%。

　　**市场观点解析**

　　在电子行业方面，博通公司于2025年9月5日公布了截至2025年8月3日的第三财季财务报告，报告显示其第三财季营收为159.5亿美元，同比增长22%。此外，消费电子领域，华为于9月4日举行了Mate XTs非凡大师及全场景新品发布会，正式发布了其第二款商用三折叠手机——华为Mate XTs非凡大师。余承东在发布会上表示，采用麒麟9020芯片和鸿蒙系统后，手机整体性能提升了36%。

　　在医药生物行业中，恒瑞医药在9月5日宣布与美国Braveheart Bio公司达成独家许可协议，涉及其自主研发的心肌肌球蛋白（Myosin）小分子抑制剂HRS-1893项目。根据协议，恒瑞医药将这一项目的全球开发、生产和商业化的独家权利许诺给Braveheart Bio，后者需向其支付6500万美元的首付款及1000万美元的近期里程碑款，总计达7500万美元。同时，世界肺癌大会WCLC将于本月6日至9日在西班牙召开，市场对该会议的数据催化情况高度关注。

　　在医疗器械板块上，尽管整体收入与利润在上半年承压，利润下滑幅度大于收入，医疗设备和高值耗材在第二季度的业绩有所改善，显示出该板块的潜在韧性。

　　**政策和行业发展前景**

　　9月4日，工业和信息化部与市场监督管理总局联合发布了《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》。该方案预计，到2026年，电子信息制造业营收规模与出口比例将在41个工业大类中继续保持首位，且有5个省份的制造业营收将突破万亿元大关。方案明确，服务器产业规模将超过4000亿元，并预计75英寸及以上彩色电视机在国内市场的渗透率超过40%。个人计算机和手机将向智能化、高端化方向发展，方案还将加强对可穿戴设备在医疗、交通、教育等领域的研发支持。

　　在电力设备领域，储能板块在2025年第二季度的业绩相较于第一季度有所改善，行业整体景气度提升。尽管国内储能市场竞争激烈，但欧美市场的盈利弹性较大，国内储能厂商的海外业务迅速扩展。据统计，2025年上半年，中国企业新获得了199个海外储能订单，总规模超过160GWh，同比增长220.28%。其中，中东地区的订单达37.55GWh，占比23.44%，已成为新的增长动力。

风电行业方面，2025年第二季度进入了装机旺季。根据各公司的公告，风电零部件环节以及主机环节的收入和利润均实现了同比和环比增长，其中叶片、铸锻件、轴承等零部件的Q2归母净利润同比增长幅度分别达到125%、7%、633%等；海缆环节因施工延迟影响了短期收入确认，而塔桩环节的利润则同比提升85%。

　　在机械设备行业，特斯拉首席执行官马斯克表示人形机器人Optimus V3的生产将加速，预计5年内产量将达到百万台级别。特斯拉计划于11月6日举行2025年股东大会，届时将分享更多关于Optimus的相关信息。同时，国产机器人制造商宇树科技已开始进行上市辅导，这一举措将推动该板块的情绪，值得关注。

　　**投资配置建议**

　　综合以上分析，目前科创综指ETF（510880）和科创100ETF（588000）整体仍处于产业周期向好的趋势中，尽管短期内可能会有波动，但中长期维持超配的建议依然适用。