市场波动加剧，机构关注新能源与港股

（来源：ETF炼金师）

　　当前市场处于高度波动状态，资金总量大幅下降，且不同板块的抱团集中度显著提升，投资者面临的预期波动明显加大。业内人士指出，投机心态对主题投资的长期发展不利。值得注意的是，随着市场参与者的增加，激烈的博弈环境可能导致更多投资者的亏损。因此，建议投资者以慢牛的心态应对短期的市场浮躁。

　　根据权威机构的分析，陈果表示，在股债再平衡逐步完成后，资金净流入的速度将由快转慢，市场的宽幅震荡概率有所提升。他指出，港股的配置性价比正在上升，AI产业将继续是中期主线，短期则应关注新能源行业。具体来看，市场对新能源、港股互联网、创新药、有色金属、非银（如证券和保险）及半导体等领域表现出较强的信心，尤其是在固态电池和机器人这些主题方面。

中信证券则简要总结了行业主题观点，继续看好固态电池及机器人等领域的投资机会。民生证券则认为市场可能已经进入牛市的终极吸筹阶段，但同时也警告交易热度可能过高。申万宏源则强调，市场要放缓才能更好地应对未来的挑战。光大证券也指出短期市场可能会面临加剧的波动。

　　从整体来看，尽管机构对牛市依然保持乐观，但普遍认为市场波动将加大。在主题投资方面，几乎所有机构都看好当前景气行业的轮动。经历了上周四和周五的交易后，市场资金的胃口在加大，热点主题的交易难度随之增加。活跃资金更倾向于集中于高潜力标的，热门赛道的交易拥挤将导致市场的大幅波动。因此，投资者可以继续持有如储能和固态电池等板块的相关资产，尽管其持续性值得怀疑。

　　从资金和消息面来看，融资盘在周四显示出一定的低吸特征，但周五的买盘意愿减弱，尤其是在通信ETF方面，游资和散户对持续热点的信心明显下降。融资增量相对较小，光伏、证券及半导体等领域依然受到关注，而国债则成为避险资金的选择。

　　在监管政策方面，证监会已提出降低公募基金认购费率，以规范公募基金的销售服务费，这被视为对市场的支持，有助于营造慢牛的市场环境。宏观数据方面，本周重点关注中美的CPI数据及苹果iPhone 17的发布会。美国8月非农数据仅增加2.2万人，远低于预期，市场预计降息的可能性正在上升。同时，中国的外汇储备在8月达到33221.54亿美元，环比增长0.91%，央行也连续第十个月增持黄金。

　　在军工航天领域，中国探月工程总设计师吴伟仁透露，我国正在规划对小行星实施动能撞击任务，验证小行星防御方案的可行性。此外，光启技术与多家客户签署了总额达12.78亿元的超材料产品批产合同，而航天宏图则与巴基斯坦签署了29亿元的互联网卫星合作项目。这些进展或将激活军工和通用航空板块的反弹情绪。

　　在人工智能与机器人领域，OpenAI计划与博通合作启动自研AI芯片的量产，并且DeepSeek正在开发更为先进的人工智能模型，特斯拉也展示了其人形机器人“Optimus 3”。近期，博通的股价表现强劲，显示出算力国产化的趋势正在加强。

　　半导体行业方面，新凯来正在进行最后一轮融资，其估值已达到650亿元。而国科微则拟通过股份发行购买中芯集成电路的部分股权。尽管短期内半导体行业缺乏新的利好消息，整体趋势依然看好。

　　在创新药领域，君实生物的治疗中重度斑块状银屑病的三期临床研究取得积极结果，百利天恒和康方生物的研发成果也显示出良好的市场前景。港股的创新药行业在牛市中不需特别强劲的市场氛围，灵活的交易节奏更为重要。

　　上市公司方面，同花顺和贵州茅台近期的减持和回购动作显示出公司在动态调整市场参与机会和流动性方面的努力。尽管市场波动加剧，牛市的情绪依然在投资者心中扎根，景气赛道仍然是主要的配置方向，宽基低吸也成为另一种投资策略。当前资金量无法支持全面行情，但低位的投资机会仍然存在，次级热点如游戏传媒、机器人、低空、券商等领域的低位配置也具有潜力。