【东吴电新】德国储能：8月储能市场持续调整

（来源：研报虎）

　　8月德国储能装机承压走低，市场持续调整。8月储能装机0.18GW，同环比-38%/-20%，对应0.302GWh，同环比-37%/-18%。25年1-8月累计装机2114MW，同比-19.47%，对应3525MWh，同比-11.83%。

　　8月大储环比小幅回升，长期看扩张趋势不改。8月德国大储装机30.4MWh，同比-58.70%，环比+8.96%；配储时长保持在1.5小时。1-8月大储累计装机746MWh，同比+89.09%。

　　户储持续承压，工商储继续筑底。8月户储装机253MWh，同环比-35%/-20%，装机数量同比降低14%。1-8月户储累计装机2607MWh，同比-24%。工商储8月装机8.52MW，对应18.3MWh，同环比-3%/-17%。1-8月工商储累计装机173MWh，同比+1%。

　　观点重申：欧洲大储开始爆发，除了主力国家英国、意大利，中东欧国家多点开花，上修25年装机至18GWH，同比增速超120%。而中国龙头公司在欧布局早，系统集成商阳光电源份额超30%，电池厂宁德时代份额超50%，将充分受益。首推宁德时代、阳光电源，其次重点推荐亿纬锂能、海博思创、阿特斯、上能电气、科华数据、盛弘股份。

风险提示：政策波动、项目延期、地缘政治风险