机器人最早落地方向

（来源：研报虎）

特斯拉Robotaxi&FSD商业化有望加速，重视载人运输机器人产业链核心标的【天风计算机 缪欣君团队】

　　根据环球网，近日特斯拉向马斯克提出潜在价值约1万亿美元的薪酬协议，这是美国企业历史上规模最大的高管薪酬方案。

　　方案目标包括：完成交付2000万辆汽车、#100万辆自动驾驶出租车(Robotaxi)投入商业运营、实现1000万个活跃的FSD订阅、交付100万台机器人等，并将公司市值从目前的约1万亿美元提升至至少8.5万亿美元。相关计划为期10年。

　　#FSD&robotaxi进展加速：6月22日，FSD于得克萨斯州奥斯汀市正式启动试点运营。8月30日，特斯拉正式向澳大利亚市场推送FSD辅助驾驶功能。9月4日晚，特斯拉自动驾驶出租车Robotaxi应用全面向公众开放，24小时47万人注册，迅速登顶下载榜首。

　　海内外共振，#中国市场robotaxi商业化进入快车道。2025年Q2，文远知行的Robotaxi业务收入同比增长836.7%至4590万元，刷新其成立以来的单季度纪录。截止25H1，小马智行Robotaxi车辆总数已突破500台，预期年底超1000台。

　　载人运输机器人产业链相关标的：（1）运营商：特斯拉、小马智行、百度（萝卜快跑）、滴滴、曹操出行、文远知行、锦江在线等（2）整车&芯片：理想、地平线、赛力斯、小米、蔚来、小鹏汽车、江淮汽车、北汽蓝谷、宇通客车等（3）零部件：禾赛科技、万集科技、锐明技术、德赛西威、千里科技、中科创达、经纬恒润、华依科技、耐世特等（4）V2X：千方科技、启明信息、金溢科技、东软集团、路畅科技、汉鑫科技、佳都科技、四维图新等 欢迎交流天风计算机 缪欣君/李璞玉/丁子惠