【天风机械】9月美联储降息几成定局，建议关注北美出海链

（来源：十二生肖智慧猴）

　　市场预期本月美联储降息的概率约为90%，并预期年底前至少再降两次。我们认为，以下行业/标的有望在降息周期中获益：

　　1、工具行业。工具行业需求与美地产及降息节奏关联较大，若实施降息，有望逐步传导至地产链、同时提振工具类需求。国内工具类出海公司有望抓住产能转移及商超自有品牌代工机遇，与降息周期共振。建议重点关注：【巨星科技】、【欧圣电气】（马来产能投产，拓展新品类及机器人业务）、【山东威达】（最大客户TTI，有望受益于TTI份额提升，关注主业延伸进展）、【开创电气】（harbor freight 代工厂商，越南产能投产）、【格力博】（产能转移充分，拓展具身智能业务，清洗机器人有望率先批量销售）、【泉峰控股】（上半年业绩高增，估值11X低位）、华之杰及液冷电子泵（浪潮））、大叶股份、康平科技。

　　2、其他地产/基建链。目前美国成屋及新房销售持续低位，若降息通道打开，地产链有望得到得到复苏，建议关注【凌霄泵业】。高机方面，目前头部JLG、GENIE订单已有复苏迹象，降息有望提升下游租赁商更换设备的意愿，且特朗普上台后终端基建需求提升，因此我们建议关注【浙江鼎力】（12X，美国当地渠道超前布局，国内唯一能大规模进入北美市场的厂商，有望受益于北美高机市场修复）。

　　3、其他建议重点关注：【浩洋股份】、【银都股份】