期权角：为什么英伟达的红色图表对国会投资者来说可能是个好消息

历史和民间传说中都充满了对看似极其严峻的情况的描述--直到一种意想不到的催化剂带来了急需的缓刑。半导体巨头英伟达公司（Nvidia Corp）（纳斯达克股票代码：NVDA）的投资者将希望出现这样的转变。虽然该公司实际上是人工智能显着崛起的代名词，但NVDA的股票最近看起来并不像它自己。尽管如此，波动性可能为反向投资者提供了统计支持的上行机会。

可以肯定的是，没有人说英伟达正在走向垃圾桶。自今年年初以来，NVDA股价已上涨约24%，考虑到其之前的市场闪电战，这是非常可观的。尽管如此，自8月12日收盘以来（收盘价为183.16美元），NVDA已下跌超过9%。

这提出了一个明显的问题：发生了什么？

从表面上看，这一说法对NVDA股票来说似乎是个吉利的消息。这家半导体巨头再一次公布了一个井喷式的季度，这被广泛认为是强劲的指引。英伟达轻松击败华尔街的共识目标的顶部和底线。与一年前相比，它还在两个主要指标上实现了巨大的增长。此外，在10月份的季度中，管理层指导的收入在529.2亿美元至550.8亿美元之间，高于普遍预期的529.6亿美元。

尽管如此，一些分析师仍希望在指导方面能有更多的帮助。此外，中国这个关键市场的销售不确定性抑制了人们的热情。如果这还不够令人担忧的话，博通公司（纳斯达克股票代码：AVGO）以其最新的盈利业绩发出了挑战。

这与原始数据无关，尽管它们非常出色，具有强劲的顶底节奏。相反，由于标的公司乐观的前瞻指引和随后的分析师价格目标升级，AVGO股价周五大幅走高。

博通声称可以在人工智能芯片领域从英伟达手中夺取市场份额，这帮助AVGO取得了突破。随后，NVDA股票可以说别无选择，只能逐渐消失。尽管如此，对于耐心的反向投资者来说，这可能是一个机会。

由于Nvidia仍然是人工智能生态系统中的佼佼者，因此任何下跌购买NVDA股票的概念几乎不是原创的。然而，在投资者盲目投资NVDA或任何其他泄气证券之前，从统计上验证反向理论很重要。

几乎所有面向公众的投资论文都利用了所谓的样本内论点，几乎毫无疑问。从结构上讲，这是主张和支持主张的证据来自同一数据集的地方。出于逻辑上的必要性，此类论点是自我指涉的。

公平地说，样本内论点不一定有问题--主张必须来自某个地方。但问题在于，当断言停留在样本内而从未在样本外进行测试时，以确定因果关系的可能性（而不仅仅是对巧合相关元素的观察）。用通俗的话说，飞行意大利面怪物（PSM）不能仅仅因为您声称向它祈祷并且它帮助您找到了钥匙而被证明存在。

即使是圣诞老人集会等长期存在的概念也是样本论点。这相当于向密克罗尼西亚联邦祈祷一百次，并声称它帮助您找到了70次钥匙。由于主张和证据来自同一数据集，因此该论文是不可证伪的。仅仅扩大“分析”的规模并不能改变论点的循环性。

关于NVDA股票，最新一轮波动意味着，到今天收盘时，该证券将打印出“5-5-U”序列：五周上涨，五周下跌，总体轨迹呈上升趋势。这是一个平衡的信号，从2019年1月至2025年7月的样本数据集来看，投资者预计未来10周将从167.18美元的中位数低点大幅漂移至200.11美元的中位数高点。

总体而言，预期基线漂移可能会使NVDA股价在180.27美元至187.77美元之间。因此，在此框架下，NVDA股票提供了上涨潜力，但存在一定的持续波动风险。然而，该断言再次是样本内的，因此是循环的。

为了对“买入下跌”论点有真正的信心，我们需要进行样本外测试。我跑了两次，一次是2010年代前半期，另一次是后半期：

虽然对样本外数据的详细研究超出了本文的范围，但主要要点是，在这两种情况下，平衡的5-5-U序列代表了长期购买机会。由于信号在各个情绪体系中都具有弹性，这就是我们对反向头寸充满信心的方式。

根据上述市场情报，一笔引人注目的交易是将于10月17日到期的170/175看涨价差。该交易涉及购买170美元的看涨期权，同时出售175美元的看涨期权，支付205美元的净借记（交易中可能损失的最多）。如果NVDA股票在到期时上涨至卖空价格（175美元），则最高利润为295美元，派息率接近144%。

是什么让这项交易如此诱人？简而言之，总漂移和条件漂移（与5-5-U序列相关）都应该使NVDA股票在10月17日到期日之前超过180美元。因此，如果做市商愿意为对我们有利的概率更高的赌注给予我们144%的赔付，那么这种慷慨是很难--不，不可能--忽视的。

这并不意味着NVDA股票不存在相关风险。正如前面关于预测的路径所提到的，存在持续疲软的可能性。然而，运行样本外测试表明，NVDA通常会向上倾斜。

对于投注者来说，Broadcom的射门为NVDA股票提供了一个非常有趣的机会。

本内容中表达的观点和观点是作者个人的观点和观点，不一定反映本辛加的观点。本网站不对产品描述的准确性或内容负责。此内容仅供参考，不应被误解为投资建议或购买或出售任何证券的建议。请读者不要依赖本文中的意见或信息，并鼓励读者在做出投资决定之前进行自己的尽职调查。

阅读更多：

图片：Shutterstock