财富长城 | 热点资讯（09.05）

1、1:2.3！消费券撬动效应明显，政策仍有空间、年内社零或超50万亿

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据财联社消息，近期，多地启动新一轮消费券发放：宁波市9月1日，启动总额6000万元的汽车消费券发放活动；济南市在同日启动下半年第三轮汽车消费补贴活动，并于上午10时发放下半年第三轮零售和餐饮消费券。

今年以来，各地消费券发放呈现常态化、精准化特征。通过降低消费门槛、叠加商家优惠形成乘数效应，尤其对耐用品和服务业的拉动显著。在“内需、消费”成为经济增长主力的背景下，近年来政策面不断加大对消费潜力的释放。内机构的模型显示，每1元消费券可撬动2.3元额外消费，政策工具仍具空间。麦肯锡调研显示，三线以下城市消费意愿指数达72，高于一线城市15个点，下沉市场成新增长极。在政策持续呵护之下，叠加四季度消费旺季，大消费板块或迎来估值修复窗口。可关注“场景复苏”主线，尤其是酒店、景区等弹性标的；以及政策敏感度高的汽车、家居板块，与必选消费龙头。

相关上市公司：乖宝宠物（301498）、天府文旅（000558）

2、延迟降至0.1毫秒、比神经反应更快！千亿美元赛道迎来快速成长期 

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据工信部网站，9月4日，工信部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》。其中提出，推动5G/6G关键器件、芯片、模块等技术攻关，加强6G技术成果储备。

近年来，我国5G/6G产业呈现快速发展态势，已成为推动经济转型升级的重要引擎。国内机构认为，5G-A已进入规模商用阶段，2025年全球5G设备市场规模预计将达到1200亿美元。同时，中国正牵头6G场景需求和关键技术标准制定，计划2025年完成技术指标确定，2030年实现商用。机构预计5G招标将在2025年二季度末进行，大规模发货和建设主要在三季度。可关注5G应用场景落地较快的企业、6G关键技术研发企业，以及核心器件供应商。

相关上市公司：三维通信（002115）、世嘉科技（002796）

3、上游设备企业订单激增，这一行业的产业化进程加速，抢占2500亿大市场 

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据财联社消息，据深圳市高工锂电有限公司不完全统计，2025年上半年，无锡先导智能装备股份有限公司、海目星激光科技集团股份有限公司、深圳市赢合科技股份有限公司、广东利元亨智能装备股份有限公司等多家头部设备企业披露的新签及在手订单总额已超过300亿元，同比涨幅高达70%至80%。

头部锂电设备企业订单激增，说明产业链为应对技术迭代和未来量产需求正在进行前瞻性的资本开支，反映出固态电池产业化进程加速。订单集中在少数几家设备商，说明全固态/半固态的核心工艺（干法电极、硫化物成膜、等静压、ALD包覆）已初步形成行业共识，固态电池技术路线的明确化，企业才敢于下单。EVTank数据显示，预计2025年全球半固态/固态电池出货量将超10GWh，2030年将超600GWh，市场规模将超过2500亿元。固态电池加速量产，设备环节先受益，再传导至上游硫化物电解质、超薄锂箔、高镍正极等关键材料，关注布局固态电池技术领先的相关上市公司。

相关上市公司：先导智能（300450）、海目星（688559）

4、广州与深圳同日开店，这一高端消费行业扩容，抢占6800亿大市场 

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据财联社消息，近日，广州和深圳的首家市内免税店在同一天正式开业。

此次广州和深圳市内免税店同步开业，是2024年8月财政部等五部门印发《关于完善市内免税店政策的通知》后的首批落地项目，标志着国内免税行业进入渠道扩容新阶段，标志着国内免税业态从口岸、离岛向核心商圈进一步扩展。广州和深圳两地免税店采用“免税+有税”&“进口+国产”模式，同时，广州、深圳两家免税店都与其城市特质深度融合，成为城市的一张独特名片。同时，市内免税店通过延长游客停留时间，触发住宿、餐饮、交通等关联消费，成为“免税+文旅”产业生态深度融合的关键节点。中研普华产业研究院发布的《2025-2030年中国免税店行业市场深度分析及投资战略咨询研究报告》显示，2024年我国免税市场规模达1780亿元，但渗透率仅为韩国市场的1/3，预计2025-2030年复合增长率将达28.6%，2030年市场规模有望突破6800亿元。免税行业作为高端消费代表性领域，其政策红利释放与规模扩张有助于增强市场对消费复苏的信心，政策驱动下的渠道扩张有望重塑行业竞争格局，关注具备免税牌照资源的运营商及本地合作企业。

相关上市公司：中国中免（601888）、广百股份（002187）

交易提示

1、今日上市：华新精科；

2、今日停牌：*ST京蓝；

3、今日复牌：中环海陆；

4、今日解禁：莱茵生物。

1、均胜电子（600699）：与智元机器人等头部客户合作 其中定制化主控板已实现批量供货

2、北京利尔（002392）：与商汤科技、曦望科技签署战略合作协议 探索AI算力合作等

3、东南网架（002135）：中标16.86亿元浦沿街道五村联合统筹开发项目

4、科博达（603786）：拟以3.45亿元收购上海恪石持有的科博达智能科技60%股权

5、国芯科技（688262）：新一代汽车电子BLDC电机驱动控制高性能芯片新产品内部测试成功 

1、热点数据：9月4日，指数放量普跌，个股多数收跌。三市共成交2.58万亿，较上个交易日放量1800多亿；共有2990股收跌。沪指跌1.25%，深成指跌2.83%，创业板指跌4.25%。

2、趋势展望：市场连续调整，高位票中的资金大量离场，消化获利盘的任务已经初步完成，接下来市场或将逐步企稳修复；热点方面，或将迎来高低切换。方向：低空经济概念。 2025低空经济发展大会将于9月5日至7日在芜湖举办，或将刺激相关概念。

3、热点回顾：各板块多数下跌，前期强势的 CPO、半导体、通信设备等板块跌幅居前；大消费相关的商业百货、乳业、免税、美容护理、餐饮、旅游等板块逆市上涨，汇嘉时代等涨停；银行股逆市上涨，农业银行再创历史新高。