科技巨头加码折叠屏手机！华为发布三折叠屏手机，苹果明年推出首款产品

（来源：光大证券投研小分队）

华为发布新款三折叠屏手机，搭载麒麟芯片！

9月4日，华为发布全球第二款量产的三折叠屏手机MateXTs，这瞬间成为消费电子市场的焦点。与上一代产品相比，MateXTs起始价降至17999元，预装HarmonyOS 5.1系统，并明确搭载麒麟9020芯片。

在国内折叠屏手机市场中，华为占据着绝对的领先地位，新款三折叠屏手机将强化华为在该领域的统治力。

此外，苹果也有望在2026年推出首款折叠屏iPhone，届时有望再次推动折叠屏行业发展。

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1、华为推出MateXTs，再次巩固折叠屏市场地位

9月4日14时30分，华为重磅举行MateXTs非凡大师及全场景新品发布会，万众期待的新款三折叠屏手机MateXTs揭开神秘的面纱。

MateXTs共有三个版本、四种颜色，内存统一为16GB RAM，机身内存包括256 GB、512 GB和1 TB ROM，价格则为17999元、19999元、21999元三档。

与上一代三折叠屏手机相比，Mate XTs性能进一步提升。Mate XTs操作系统为HarmonyOS 5.1系统，搭载了麒麟9020芯片。麒麟芯片作为国产芯片的代表作，上一次出现在华为发布会还要追溯至2021年。

Mate XTs重量约为298克，三屏态厚度可以低至3.6mm，屏幕尺寸达到10.2英寸。屏幕采用了支持LTPO自适应刷新的OLED屏幕，可以实现1440 Hz高频PWM调光。

后置摄像头包括5000万像素超光变摄像头、4000 万像素超广角摄像头、1200万像素潜望式长焦摄像头和150万多光谱通道红枫原色摄像头，前置摄像头为800万像素超广角摄像头。

Mate XTs还支持星闪、天通卫星通信，配置气压计、陀螺仪、重力传感器、红外传感器等感应器。

早在2024年9月10日，华为正式发布全球首款量产的三折叠屏手机，整体采用了“内折+外折+双铰链”的设计，屏幕尺寸达到10.2英寸。

在折叠屏市场领域，华为一直是重要参与者。公司在2019年便推出第一代折叠屏手机华为Mate X，随后便不断引入各类黑科技。

今年5月，华为推出首款鸿蒙折叠屏电脑HUAWEI MateBook Fold非凡大师，该电脑成为全球最轻薄、最大商用折叠屏电脑。整机重量仅有1.16kg，展开形态厚度仅有7.3Mm，屏幕尺寸达到18英寸，折叠时屏幕尺寸为13英寸。 MateBook Fold非凡大师使用了大尺寸折叠屏铰链，采用了两个3.5mm金刚铝风扇，有效平衡了折叠屏电脑在散热效率、转轴铰链等方面的难题。

2、苹果2026年将推出折叠屏iPhone，折叠屏市场迎来发展机遇

日前IDC发布全球折叠屏手机市场的最新报告，IDC预计2025年全球折叠屏手机出货量有望达到1983万部，同比增长6%。2029年折叠屏出货量有望接近2729万部，未来仍将维持增长。

上半年，中国折叠屏手机市场出货量达到498万部，同比增长12.6%，显著好于整体水平。华为占据近75%的市场份额，出货量高达374万部。自2019年以来，华为折叠屏手机出货量已经突破1000万部。

荣耀一直在折叠屏市场中斩获颇丰，上半年市占率达到8.4%。OPPO紧随其后，市占率为6.1%。此外，小米、vivo等厂商也取得了较高的市场份额。

作为全球消费电子龙头企业，苹果也加大了折叠屏市场的投入力度。根据苹果供应链的消息，6月苹果折叠屏iPhone进入了P1（Prototype 1）原型机测试阶段，预计今年底将完成P1-P3所有流程。在P1测试阶段，实验室将全面验证产品的可靠性，特别是折叠屏iPhone的屏幕、铰链等关键零部件。

一般而言，P1-P3每个流程大约经历2个月，后面两个阶段则侧重散热等产品细节表现。原型机完善之后，就要进入到工程验证测试（EVT），随后还有设计验证测试（DVT）、生产验证测试（PVT），若一切顺利则进入到量产阶段。

知名苹果分析师郭明錤预计，2026年折叠屏iPhone有望达到800-1000万部出货量，将成为折叠屏市场的有力竞争者。

与传统智能手机相比，多种折叠屏手机零部件成本已经超过4000元，明显拔高了手机成本与售价。这主要来自两方面的成本：折叠屏幕与铰链。

根据iFinD金融数据终端，多家A股公司已经布局折叠屏手机相关业务，包括：蓝思科技、京东方A、领益智造、TCL科技、华工科技、景旺电子、欧菲光、凯盛科技等。

(本文首发于2025年9月5日)

李泉（投资顾问执业编号：S0930622070004；基金从业编号：A20211203001155）

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