东莞证券-半导体行业双周报：半导体行业Q2业绩实现同比大幅增长-250905

（来源：研报虎）

半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2025年9月4日，半导体行业指数近两周(2025/08/22-2025/09/04)累计上涨2.74%，跑赢沪深300指数0.94个百分点；2025年以来申万半导体行业指数累计上涨15.12%，跑赢沪深300指数8.02个百分点。

　　行业新闻与公司动态：(1)国务院发布深入实施“人工智能+”行动的意见,到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；(2)国务院：强化智能算力统筹,支持人工智能芯片攻坚创新与使能软件生态培育；(3)今年我国智能算力规模增长将超40%；(4)苹果将于9月9日举行发布会,预计将发布iPhone17系列；(5)机构：Q2DRAM整体营收为316.3亿美元,环比增长17.1%；(6)机构：2025年二季度晶圆代工营收季增14.6%创新高,预期三季度整体产能利用率环比提升；(7)寒武纪：上半年净利润10.38亿元,同比扭亏；(8)拓荆科技：上半年净利润为9429万元，同比下降26.96%；(9)澜起科技：上半年净利润增长95.41%,拟每10股派2元；(10)澜起科技：公司正积极布局PCIe Switch芯片；(11)北京君正：上半年净利润2.03亿元同比增长2.85%。

　　周报观点：半导体行业2025年上半年营业收入3186.09亿元，同比+15.54%，实现归母净利润241.59亿元，同比+32.41%；半导体板块25Q2实现营收1700.23亿元，同比+15.17%，环比+14.43%，实现归母净利润148.25亿元，同比+30.91%，环比+58.82%。盈利能力方面，半导体板块25H1销售毛利率和净利率分别为26.74%和7.37%，相比上年同期分别提高1.98和1.55个百分点，25Q2销售毛利率和净利率分别为27.12%和8.33%，相比上年同期分别提高1.69和1.22个百分点。2025年上半年半导体行业处于上行周期，人工智能、国产替代双轮驱动板块Q2营收、归母净利润实现同比增长，且盈利能力有所提高。展望下半年，人工智能需求仍然旺盛，内资晶圆厂先进制程扩产持续推进，而设备、材料、AI算力、存储等领域国产替代进程有望继续深化，龙头企业有望通过并购重组与H股上市加快资源整合，进一步增强综合竞争力。

　　风险提示：贸易形势不确定性导致下游需求存在不确定性的风险、国产替代进程不及预期的风险、产能持续释放导致竞争加剧的风险等。