基本面支撑，算力硬件强劲回暖！新易盛反弹超5%

（来源：ETF全知道）

5日，光模块等算力硬件强劲回暖，光模块含量超51%的创业板人工智能指数上攻逾2%。其中，东土科技涨超6%，新易盛、芒果超媒涨超5%，中际旭创、星宸科技、华策影视等多股涨超4%。热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的$创业板人工智能ETF华宝(159363)场内反弹超3%！

华创证券表示，光模块企业业绩持续高增，建议关注相关产业链趋势。此外，根据36氪引述英伟达财报指引，预计人工智能基础设施支出将达到3万亿至4万亿美元。对应未来五年CAGR达46%，需求指引进一步上调在算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。

国盛证券表示，在算力业绩兑现的背景下，目前光模块的行情仅仅是个开始，其行业正经历从业绩高速增长向提升估值的关键阶段，头部企业正值从“盈利兑现”到“价值重估”的新阶段，股价驱动因素将由业务驱动转向业绩+估值双重驱动。坚定推荐算力产业链相关企业，如光模块行业龙头。

中信建投证券表示，从阿里以及英伟达的最新财报来看，国内外CSP厂商对于算力的投资仍保持强劲增长；阿里AI相关收入继续保持三位数增长，让人看到AI商业化落地的清晰路径，打消了投资者对AI投资回报的担忧。持续推荐算力板块，包括海外算力和国产算力。

广发证券发布研报称，随着AI需求的激增，单个设施内的数据中心功率和容量出现瓶颈，数据中心间互连成为产业趋势。NVIDIA推出的Spectrum-XGS以太网技术可将多个分布式数据中心组合成十亿瓦级AI超级工厂，显著提升多节点通信性能。光模块龙头公司正积极布局Scale-Up市场，持续关注光模块龙头厂商投资机会。

年内复盘看，受益于海内外云厂商资本开支高增、光模块业绩高增等多重利好因素影响，以光模块为代表的上游算力硬件显著领涨本轮AI行情，聚焦AI算力的创业板人工智能年内累计上涨超65%，明显跑赢中证人工智能、CS人工智、科创AI等同类AI指数，后市仍值得重点关注布局机会！

注：统计区间为2025.1.1-2025.9.4，创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

把握以光模块为核心的AI算力机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。（截至2025.8.31）

截至2025.9.4，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超48亿元，近1个月日均成交超8亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一。