电话会总结 ｜ Caleres(CAL)2025财年Q2业绩电话会核心要点

业绩回顾

• 根据Caleres (CAL)的业绩会实录,我总结如下:

• 财务业绩: - 第二财季调整后销售额为6.585亿美元,同比下降3.6% - 调整后每股收益为0.35美元,去年同期为0.85美元 - 品牌组合销售额下降3.5% - Famous Footwear销售额下降4.9% - 综合毛利率为43.4%,下降210个基点 - 运营利润为1600万美元,运营利润率为2.4% - 季末现金为1.915亿美元,同比增加1.397亿美元 - 季末借款总额为3.875亿美元,同比增加2.41亿美元

• 财务指标变化: - 品牌组合毛利率为40.3%,同比下降240个基点 - Famous Footwear毛利率为43.7%,同比下降130个基点 - 销售、一般及行政费用(SG&A)同比增加140万美元至2.697亿美元 - SG&A费用率为41%,同比上升170个基点 - 品牌组合运营利润率为3.1% - Famous Footwear运营利润率为4.7% - 净利息支出为450万美元,同比增加120万美元 - 税率为3.7%,包括250万美元的一次性税收优惠 - 季末库存为6.93亿美元,同比增加4.9%

业绩指引与展望

• 根据Caleres业绩会实录,关于公司未来业绩指引与展望的主要要点如下:

• 由于关税不确定性持续,公司暂不提供全年业绩指引;

• 第三季度Famous Footwear预计同店销售将下降低个位数;

• 第三季度Brand Portfolio(不含Stuart Weitzman)毛利率预计将下降幅度与第二季度相似;

• 第三季度SG&A费用(不含Stuart Weitzman)预计将较去年同期小幅增加;

• 第四季度Brand Portfolio毛利率预计将有所改善,因关税缓解措施效果显现;

• 公司正在探索更多成本节约机会,预计2026年及以后将实现更多结构性成本节约;

• Stuart Weitzman收购的具体财务影响将在第三季度业绩电话会议上披露;

• 公司目标是在2026年实现Stuart Weitzman业务盈利。

分业务和产品线业绩表现

• 根据Caleres (CAL)业绩会实录,其Business Segments and Product Lines摘要如下:

• 品牌组合(Brand Portfolio)业务:包括Sam Edelman、Allen Edmonds、Naturalizer、Vionic等自有品牌,以及新收购的Stuart Weitzman品牌。该业务销售额下降3.5%,但核心品牌销售额增长3.6%,占总销售额和营业利润的50%以上;

• Famous Footwear零售业务:主要销售第三方品牌鞋类,包括新引入的Jordan品牌。该业务销售额下降4.9%,可比销售额下降3.4%。电商销售实现两位数增长;

• 产品线:包括运动鞋、休闲鞋、正装鞋、凉鞋和靴子等。重点品类包括平底鞋、凉鞋、运动鞋和正装鞋。儿童鞋类占比21%,是战略重点品类。

市场/行业竞争格局

• 根据Caleres (CAL)的业绩会实录,关于市场和行业竞争格局的主要要点如下:

• Caleres在女性时尚鞋类和连锁鞋店渠道中获得了市场份额,显示出在关键细分市场的竞争力;

• 公司的领先品牌(如Sam Edelman、Allen Edmonds、Naturalizer和Vionic)表现优于其他品牌,合计销售额增长3.6%,占总销售额和营业利润的50%以上,成为公司的核心竞争力;

• 高端当代品牌(如Vince和Veronica Beard)持续表现强劲,巩固了公司在高端市场的地位;

• 收购Stuart Weitzman品牌,进一步加强了公司在高端时尚鞋类市场的竞争力;

• Famous Footwear独家推出Jordan品牌,迅速成为前10大品牌,显示出公司在运动鞋市场的竞争优势;

• 公司在国际业务和直接面向消费者渠道实现双位数增长,拓展了市场覆盖面;

• 电子商务销售实现两位数增长,增强了公司在线上渠道的竞争力;

• 面对关税压力,公司通过多种策略(如调整采购国、与工厂协商、提价等)来缓解影响,显示出供应链管理能力;

• 公司正在实施成本节约计划,预计每年可节省1500万美元,有助于提升运营效率和竞争力。

公司面临的风险和挑战

• 根据Caleres (CAL)业绩会实录，公司面临的主要风险和挑战包括:

• 关税持续不确定性对业务造成负面影响,导致公司无法提供全年指引;

• 关税导致Brand Portfolio部门毛利率下降240个基点,其中约250个基点归因于关税影响;

• 关税造成第二财季销售额减少1000万美元,包括订单取消和延迟交货;

• 季末库存增加4.9%至6.93亿美元,其中Brand Portfolio库存增加8.6%,存在库存积压风险;

• 销售额下降的同时销售、一般及管理费用增加140万美元,费用率上升170个基点,费用控制面临压力;

• Famous Footwear同店销售下滑3.4%,消费需求疲软;

• 女鞋业务表现不佳,拖累整体业绩;

• 价格上涨可能影响消费者需求,特别是Famous Footwear业务;

• Stuart Weitzman收购的整合存在不确定性,短期内可能影响盈利。

公司高管评论

• 根据业绩会实录,以下是公司高管的主要发言摘要:

• Jay Schmidt (CEO): - 强调公司在面临市场不确定性时展现出韧性和实力 - 销售趋势在两个业务部门都有所改善 - 重点品牌总体实现销售增长 - 完成了结构性成本节约计划,预计每年节省1500万美元 - 对执行战略计划改善财务业绩表示信心

• Jack Calandra (CFO): - 详细介绍了第二季度财务业绩,包括销售下降3.6%、毛利率下降210个基点等 - 解释了关税对销售和毛利率的负面影响 - 表示由于关税的持续不确定性,暂不提供全年指引 - 预计第三季度品牌组合毛利率将继续承压,第四季度有望改善

• Liz Dunn (CAO): - 介绍了Famous Footwear的业绩情况,包括同店销售下降3.4% - 强调电商销售实现两位数增长 - 提到Jordan品牌的成功引入 总体来看,管理层的口吻较为谨慎,承认面临挑战但也强调了一些积极因素,对未来执行战略改善业绩表示信心。

分析师提问&高管回答

• 根据业绩会实录,我总结出以下几个关键的分析师提问和管理层回答:

• 分析师提问:Famous Footwear 8月份同店销售增长1%的具体原因是什么? 管理层回答:实体店流量和转化率有所改善,平均单价基本持平。线上业务流量和平均单价都有提升。新增和扩大的品牌组合(如Jordan)表现良好,成为前10大品牌之一。

• 分析师提问:Famous Footwear和Brand Portfolio下半年毛利率走势如何? 管理层回答:Famous Footwear促销压力将减轻,但需关注价格上涨对需求的影响。Brand Portfolio第三季度毛利率压力仍大,第四季度将有所改善,因为关税缓解措施将发挥作用。

• 分析师提问:Stuart Weitzman收购对下半年销售、利润和利息支出有何影响? 管理层回答:目前还无法提供具体数字,仍在进行收购会计处理。2026年前将完成过渡和整合,目标是实现盈利。

• 分析师提问:关税缓解措施的进展如何?未来计划? 管理层回答:正在选择性提价、与工厂谈判降成本、调整采购国家组合等。还在寻求结构性成本节约机会,可能在2026年实现更多节约。

• 分析师提问:批发订单趋势如何? 管理层回答:销售趋势好于进货,直接面向消费者渠道表现较好。零售商对未来更乐观,但都在追求更快的周转。 总体来看,分析师关注重点包括销售趋势、毛利率、新收购业务、关税应对以及订单情况等。管理层回应显示公司正积极应对挑战,但短期内仍面临一定压力。

点击进入财报站，查看更多内容>>

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。
风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。