美股IPO潮来袭：Klarna等多家公司计划上市

（来源：ETF炼金师）

　　随着市场环境的改善，美股市场即将迎来一波密集的首次公开募股（IPO）活动。多家企业已公布了具体的上市计划，其中包括欧洲支付巨头Klarna、加密货币交易所Gemini、连锁咖啡品牌Black Rock Coffee Bar、区块链贷款机构Figure以及工程服务公司Legence。这些公司预计将在9月正式在美国资本市场亮相，成为市场的焦点。

　　分析师普遍认为，9月初至10月中旬将是美股市场的重要IPO窗口期，尤其是在美国关税担忧减轻的背景下。此次窗口期的到来，为多家企业提供了测试投资者信心的机会，特别是在当前政治与经济不确定性依然存在的情况下。

　　在众多待上市公司中，Klarna（KLAR.US）无疑是最受关注的一枚“种子”。这家总部位于瑞典斯德哥尔摩的支付平台计划通过IPO募资高达12.7亿美元。根据其向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，Klarna将以每股35至37美元的价格发行3430万股股票，若按发行价上限计算，上市后市值将达到约140亿美元。

　　财务数据显示，Klarna在2023年上半年实现总营收15.2亿美元，净亏损1.53亿美元，而去年同期的总营收为13.3亿美元，净亏损为3800万美元。Klarna成立于2005年，以其独特的分期付款模式在疫情期间大幅提升了消费的灵活性和可负担性，获得了投资者的青睐。尽管在2021年时估值曾高达456亿美元，但由于市场竞争加剧，其估值在2022年降至67亿美元，缩水近85%，目前市值距离高峰仍有不小的差距。

　　与此同时，加密行业也迎来了两家企业的上市计划。Gemini作为一家数字资产交易所，已向SEC提交了注册声明，计划在纳斯达克上市，股票代码为“GEMI”。此次IPO拟发行1666.7万股A类普通股，预计每股价格在17至19美元之间，整体募资目标为3.17亿美元，估值为22.2亿美元。Gemini的上市将使其成为继Coinbase（COIN.US）和Bullish（BLSH.US）之后，第三家公开交易的数字资产交易所。

　　同样，Figure的上市计划也备受瞩目。该公司由Mike Cagney于2018年共同创立，专注于利用区块链技术促进贷款业务。最初，Figure主要提供房屋净值信贷额度（HELOC）产品，后续业务扩展至加密货币抵押贷款和数字资产交易等领域。根据提交的文件，Figure将通过现有股东出售2630万股A类股票，定价区间为18至20美元之间，预计最高筹集5.263亿美元，上市后市场估值将达到33.7亿美元，计划于9月11日正式在资本市场亮相。

　　加密货币行业近期IPO表现活跃，Circle（CRCL.US）和Bullish（BLSH.US）已经成功上市。业内分析人士指出，Figure选择此时进行IPO，既是受益于监管环境的改善，也反映出投资者对加密货币相关金融科技企业的持续关注。老虎证券分析师Bo Pei表示，随着Circle和Bullish的成功上市，加之市场整体的强劲表现和加密货币价格的上涨，当前无疑是加密相关企业考虑上市的良机。

　　回顾今年4月，由于特朗普政府宣布对全球主要经济体征收关税，美股IPO市场一度陷入停滞。尽管政治不确定性、利率波动和贸易紧张局势仍未完全消退，但投资者对关税影响的忧虑有所减轻。早前退出上市计划的公司将抓住秋季的窗口期，以检验投资者的需求是否已经回暖。IPOX首席执行官Josef Schuster强调，预计2025年及2026年将是美国IPO市场的高峰期，尤其是在以成长为主的科技公司中。

　　纳斯达克首席执行官阿德纳·弗里德曼（Adena Friedman）也表示，随着越来越多的大型私营企业在波动风险中选择进入股票资本市场，2025年下半年的IPO计划将更显强劲。然而，尽管市场情绪向好，企业在定价时仍显得相对谨慎，倾向于给上市首日留出上涨空间，以降低IPO失败的风险。AJ Bell投资总监拉斯·莫尔德（Russ Mould）指出，IPO定价既是一门科学，也是一门艺术，企业在筹资和估值方面的平衡将影响上市的成功与否。