【山证新材料】新材料周报（250825-0829）：国务院印发“人工智能 +”行动意见，AI新材料有望实现高速发展

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级

（来源：山西证券研究所）

摘要

二级市场表现

市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为3.72%，跑输创业板指4.01%。近五个交易日，合成生物指数下跌1.53%，半导体材料上涨3.85%，电子化学品上涨4.43%，可降解塑料下跌0.50%，工业气体上涨3.22%，电池化学品上涨5.82%。

产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）

氨基酸：缬氨酸(13000元/吨，-0.76%)、精氨酸(23150元/吨，-0.22%)、色氨酸(41500元/吨，-2.35%)、蛋氨酸(22200元/吨，-0.22%)

可降解材料：PLA(FY201注塑级)(17800元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17200元/吨，不变)、PBS(17800元/吨，不变)、PBAT(9850元/吨，不变)

维生素：维生素A(64000元/吨，不变)、维生素E(65500元/吨，-2.96%)、维生素D3(227500元/吨，1.11%)、泛酸钙(40500元/吨，不变)、肌醇(26000元/吨，不变)

工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，不变)、EL级氢氟酸(5600元/吨，5.66%)

塑料及纤维：碳纤维(83750元/吨，不变)、涤纶工业丝(8700元/吨，2.35%)、涤纶帘子布7月出口均价为(16353元/吨，-0.61%)、芳纶(10.27万元/吨，17.62%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(15400元/吨，-0.65%)、癸二酸7月出口均价为28797元/吨，较上月上涨1.78%。

投资建议

国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，有望推动AI新材料实现高速发展。8月26日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确了实施“人工智能+”行动的总体要求、发展目标和重点方向，有望推动人工智能领域快速发展。随着人工智能及大模型技术快速普及应用，算力需求急剧上升，AI服务器市场呈现出快速增长的态势。根据IDC数据显示，2024年全球人工智能服务器市场规模为1251亿美元，2025年将增至1587亿美元，2028年有望达到2227亿美元。其中，2024年中国人工智能算力市场规模达到190亿美元，同比增86.9%，预计2025年将达到259亿美元，同比增36.2%。相比于传统服务器，AI服务器在信号传输速率、数据传输损耗、布线密度等方面要求不断提高，需要具备更低的介电常数和介质损失因子，推动覆铜板向高频高速方向持续升级迭代，PPO树脂、碳氢树脂、low-dk电子布等高频高速覆铜板核心原材料需求有望快速提升。建议关注【圣泉集团】、【东材科技】、【中材科技】。

风险提示

原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

【二级市场表现】

本周基础化工、新材料均上涨。本周（20250825-20250829）沪深300涨跌幅为2.71%，上证指数涨跌幅为0.84%，创业板指涨跌幅为7.74%。涨幅前三行业分别是通信（12.38%）、有色金属（7.16%）、电子（6.28%）。

图1：行业周涨跌幅（%）

图2：近三年创业板指与新材料指数走势

重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数下跌1.53%，半导体材料上涨3.85%，电子化学品上涨4.43%，可降解塑料下跌0.50%，工业气体上涨3.22%，电池化学品上涨5.82%。

图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况

图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）

图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）

个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为39.33%，表现占优的个股有奥来德(19.01%)、华海诚科(13.38%)、中复神鹰(11.88%)、国瓷材料(11.58%)、安集科技(8.07%)等，表现较弱的个股包括康鹏科技(-8.04%)、硅烷科技(-7.26%)、阿石创(-7.26%)、陕鼓动力(-6.54%)、泰和新材(-6.53%)等。

个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为18.92%，净流入较多的个股有厦钨新能(1.21亿)、梅花生物(1.06亿)、华海诚科(0.93亿)、金达威(0.84亿)、上海新阳(0.8亿)等，净流出较多的个股包括金发科技(-7.37亿)、浙江医药(-4.36亿)、新莱应材(-3.83亿)、强力新材(-3.62亿)、亿帆医药(-3.46亿)等。

个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为聚和材料(100分位)、厦钨新能(100分位)、吉林化纤(100分位)、华海诚科(100分位)、华恒生物(99.59分位)、新莱应材(99.59分位)、中船特气(99.59分位)、金宏气体(99.38分位)、铂科新材(99.38分位)、天承科技(99.38分位)等。

图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况

【产业链数据跟踪】

氨基酸

周度价格数据更新：截止8月29日，缬氨酸价格为13000元/吨，环比下降0.76%；赖氨酸(98.5%)价格为6800元/吨，环比下降1.81%；赖氨酸(70%)价格为4800元/吨，环比下降1.03%；蛋氨酸价格为22200元/吨，环比下降0.22%；色氨酸价格为41500元/吨，环比下降2.35%；精氨酸单价为23150元/吨，环比下跌0.22%；苏氨酸价格为8500元/吨，环比下降5.03%。

图7：部分氨基酸品种价格

可降解塑料

截至2025年9月1日，聚乳酸(FY201注塑级)价格为17800元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 201吹膜级)的价格为17200元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 110透明挤出级)的价格为17400元/吨，较上周不变；玉米均价为2364.71元/吨，较上周下降0.16%。2025年7月，聚乳酸进口均价为2328.7美元/吨，环比下降6.62%；出口均价为2506.54美元/吨，较上月上升6.06%。聚乳酸进口5207吨，较上月上升135.47%；出口1471吨，较上月下降20.78%；2025年7月，PLA进口数量同比增加2.8%，出口数量同比减少20.8%，进口平均单价16750元每吨，环比减少1120元，出口平均单价18030元每吨，环比增加1094元。截至2025年9月1日，PBS均价为17800元/吨，较上周不变；较2025年8月1日不变；截至2025年8月29日，PBAT的价格为9850元/吨，较上周不变，较上月同期持平；若原材料均外采，当前PBAT成本价为8636元。

图8：可降解塑料产业链价格情况

图9：可降解塑料产业链情况

工业气体

2025年9月1日，氧气单价为488元/吨，较上月上涨8.44%；氮气单价为505元/吨，较上月下降0.79%；二氧化碳单价为327元/吨，较上月下降0.91%；氢气单价为2.4元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为760元/吨，较上月不变；氖气单价为110元/立方米，较上月下降4.35%；氪气单价为225元/立方米，较上月下降2.17%；氙气单价为24500元/立方米，较上月下降2.00%；2025年7月，国内氮气开工率为60%，氩气开工率为57%，二氧化碳开工率为45%。

图10：部分工业气体品种价格

电子化学品

2025年9月1日，国内UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变；EL级氢氟酸价格为5600元/吨，较上月上涨5.66%；G2级双氧水价格为950元/吨，较上月不变；G5级双氧水价格为3200元/吨，较上月不变；G5级硫酸价格为2300元/吨，较上月不变；G5级氨水价格为3500元/吨，较上月不变；BVI级磷酸（≤100ppb）价格为7200元/吨，较上月不变。截至2025年9月1日，电子级(双氧水G2级)市场价格为950元/吨，较上月不变；电子级(双氧水G5级)市场价格为3200元/吨，较上月不变；截至2025年9月1日，国内G5级氨水价格为3500元/吨，较上月不变；2025年7月，中国电子级氢氟酸出口均价为1285.02美元/吨，环比上升11.92%,同比上升8.90%；进口均价为3032.85美元/吨，环比下降1.70%，同比上升5.00%；出口量为2545.68吨，环比上升20.61%,同比上升68.16%；进口量为654.48吨，环比上升25.69%，同比下降49.07%。2025年7月，电子级氢氟酸出口量为2545.68吨，同比上升68.16%；进口量为654.48吨，同比下降49.07%。

图11：部分电子化学品价格

维生素

图12：维生素价格

高性能纤维

2025年7月，芳纶进口单价为12.22美元/千克，环比下降11.40%；出口单价为14.28美元/千克，环比上升17.17%；2025年7月进口230吨，环比下降21.28%；出口311吨，环比上升32.94%。

2025年9月1日，江苏地区T700/12K碳纤维价格为105元/千克，较上月不变；吉林地区T300/25K碳纤维价格为85元/千克，较上月不变；吉林地区T300/12K碳纤维价格为95元/千克，较上月不变。2025年8月29日，碳纤维毛利为-8594元/吨；碳纤维成本为106670.46元/吨，较上月下降0.05%。2025年8月29日，市场碳纤维总库存为15600吨，较上月增加0.65%。2025年8月，国内碳纤维产量为8199吨，环比上升2.59%。

图13：芳纶与碳纤维产业链情况

2025年8月29日,聚酰胺66(注塑,平顶山神马,EPR27)价格为1.54万元/吨，较上周下降0.65%。2025年7月，涤纶工业丝出口42110吨，累计同比下降4.48%；截至2025年7月，涤纶帘子布价格为2.27美元/千克，较上月环比下降0.99%；PA6帘子布价格为2.41美元/千克，较上月环比下降0.67%；PA66帘子布价格为3.74美元/千克，较上月环比下降4.74%。2025年7月，中国涤纶帘子布出口量为1.63万吨，累计同比增速为13.19%。

图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况

重要基础化学品

图15：部分基础化学品价格情况

资料来源：Wind，ICE，国家统计局，农业农村部，汇易网，化工在线，商务部，金联创，中塑在线，锦桥纺织网，隆众资讯，山西证券研究所

【行业要闻】

国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》

8月26日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确了实施“人工智能+”行动的总体要求、发展目标和重点方向。意见提出，到2027年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长；到2030年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极；到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。意见部署了6大重点行动，即“人工智能+”科学技术、“人工智能+”产业发展、“人工智能+”消费提质、“人工智能+”民生福祉、“人工智能+”治理能力、“人工智能+”全球合作。意见结合内外部形势变化，提出强化8项基础支撑能力，包括提升模型基础能力、加强数据供给创新、强化智能算力统筹、优化应用发展环境、促进开源生态繁荣、加强人才队伍建设、强化政策法规保障、提升安全能力水平等。

--资料来源：中国化工报

中办、国办印发《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》

8月25日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》。意见明确，碳市场是利用市场机制积极应对气候变化、加快经济社会发展全面绿色转型的重要政策工具。目前，我国已建立重点排放单位履行强制减排责任的全国碳排放权交易市场和激励社会自主减排的全国温室气体自愿减排交易市场。 意见提出，到2027年，全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业，全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖。到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场，建成诚信透明、方法统一、参与广泛、与国际接轨的全国温室气体自愿减排交易市场，形成减排效果明显、规则体系健全、价格水平合理的碳定价机制。

--资料来源：中国化工报、新华网 

《广西制造业重点优势产业补链强链延链行动方案》正式印发

近日，《广西制造业重点优势产业补链强链延链行动方案》正式印发，提出到2027年底，力争新增1个5000亿级产业、1个4000亿级产业。根据《方案》，广西将重点推动以石化化工等为主的传统产业链延链拓链，以人工智能及新一代信息技术、新能源及储能、生物医药、新材料、深海空天等为主的战略性新兴产业链建链补链。石化化工产业链延链拓链方面，广西将巩固发展“三烯三苯”等基础原料工业。依托现有石油化工和现代煤化工产业基础，加快发展高端聚烯烃、工程塑料、功能性膜材料、聚氨酯等化工新材料，延伸发展造纸化学品、林产化工、生物航空煤油等精细化工。新材料产业链建链补链方面，广西将聚焦先进结构材料、新型功能材料等领域，重点发展以玄武岩纤维、特种陶瓷纤维、氧化铝纤维、聚酰亚胺纤维等高性能纤维材料；以新型显示材料、先进半导体材料、电子特种气体等新型专用电子材料；以医用合金材料、医用涂层材料、医用树脂材料等生物医用材料。与此同时，前瞻布局超导材料、负膨胀合金材料、钙钛矿材料、金属有机氢化物、先进光学晶体材料、液态金属等前沿新材料。

--资料来源：化工新材料、广西日报、中国石油和化工

丰原集团拟投资155亿建设绿色零碳生物制造产业基地

8月26日，内蒙古开鲁县与安徽丰原集团有限公司签订《丰原（北方）绿色零碳生物制造产业基地项目合作协议书》。根据项目合作协议，丰原（北方）绿色零碳生物制造产业基地项目总投资155亿元，涵盖氨基酸系列产品项目、生物材料项目、生物能源项目三大版块，项目全部投产后预计可实现年销售收入约260亿元。

--资料来源：DT新材料

国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，有望推动AI新材料实现高速发展。8月26日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确了实施“人工智能+”行动的总体要求、发展目标和重点方向，有望推动人工智能领域快速发展。随着人工智能及大模型技术快速普及应用，算力需求急剧上升，AI服务器市场呈现出快速增长的态势。根据IDC数据显示，2024年全球人工智能服务器市场规模为1251亿美元，2025年将增至1587亿美元，2028年有望达到2227亿美元。其中，2024年中国人工智能算力市场规模达到190亿美元，同比增86.9%，预计2025年将达到259亿美元，同比增36.2%。相比于传统服务器，AI服务器在信号传输速率、数据传输损耗、布线密度等方面要求不断提高，需要具备更低的介电常数和介质损失因子，推动覆铜板向高频高速方向持续升级迭代，PPO树脂、碳氢树脂、low-dk电子布等高频高速覆铜板核心原材料需求有望快速提升。建议关注【圣泉集团】、【东材科技】、【中材科技】。

1）原材料价格大幅波动的风险；

2）政策风险；

3）技术发展不及预期的风险；

4）行业竞争加剧的风险。

分析师：冀泳洁（博士）

执业登记编码：S0760523120002

分析师：王锐

执业登记编码：S0760524090001

研究助理：申向阳

邮箱：shenxiangyang@sxzq.com

报告发布日期：2025年9月3日

本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。

本订阅号不是山西证券研究所证券研究报告的发布平台，所载内容均来自于山西证券研究所已正式发布的证券研究报告，订阅者若使用本订阅号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。提请订阅者参阅山西证券研究所已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。

依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未经我司授权的任何公众媒体或者其他机构；禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。