分析师表示，Salesforce的季度表现不佳，但预示着人工智能驱动的未来

Salesforce Inc. (NYSE：CRM）股价周四下跌，此前该公司公布了强于预期的第二季度财报，但发布了低于华尔街预期的第三季度收入和盈利指引。

尽管Salesforce的数据云、人工智能计划和Agentforce平台持续保持势头，但疲软的前景削弱了投资者的热情。

该季度收入达到102亿美元，超出了共识预期，每股收益为2.91美元。

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当前剩余绩效义务（cLPO）增长了11%，这得益于销售和服务云的更大贡献以及Agentforce的加速采用，增加了6，000名付费客户。

Salesforce还报告称，数据云和人工智能产品的年度经常性收入攀升至12亿美元。

即使季度业绩有所改善，管理层仍保持2026财年收入指引基本不变，为411 - 413亿美元，每股收益为11.33 - 11.37美元，这表明增长轨迹更加谨慎。该公司还将股票回购计划扩大了200亿美元，凸显了其对资本回报的承诺。

Needham分析师Scott Berg重申了买入评级，价格预测为400美元，并指出虽然Salesforce第二季度表现好于预期，但近期指引较弱和投资者谨慎态度打压了情绪。

他指出，Salesforce的销售人员数量同比增长20%是未来预订量的潜在推动力。

Canaccord Genuity分析师David Hynes维持买入评级，同时将价格预期从350美元下调至300美元，他将该季度描述为“稳定，但不引人注目”。

他列举了9%的固定货币收入增长和34.3%的营业利润率，但表示大部分上行空间来自与时间相关的许可证和服务认可。

尽管如此，他还是强调了Data Cloud和Agentforce ARR的同比强劲增长120%，从试点项目转向生产的客户增加了60%。

KeyBanc分析师Jackson Ader重申了增持评级，但将价格预期从440美元下调至400美元。他指出，订阅增长好于预期，Platform、MuleSoft和Tableau表现强劲，但营销和商务云仍然疲弱。

他还强调了Agentforce的快速扩张，包括付费用户的连续增长50%，并称即将举行的Dreamforce活动（将展示Agentforce 4.0）是一个潜在的催化剂。

美国银行证券分析师布拉德·希尔斯（Brad Sells）维持买入评级，价格预测为325美元，承认投资者对人工智能颠覆的担忧，但强调Salesforce实现了关键增长目标。

希尔斯表示，尽管Salesforce达到了第二季度的预期，但其业绩并不鼓舞人心，但他预计未来人工智能驱动的销售将加速。

他列举了cLPO增长、销售和服务云绩效改善以及Agentforce试点的急剧增加，企业数量从20家增加到120家，转化率环比增长60%。

希尔斯认为，这些发展以及将自由现金流指引提高至12 - 13%，应该会支持2027财年青少年中期的持续增长。

价格走势：周四最后一次检查，CRM股价下跌5.63%，至242.10美元。

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