Nvidia的库存激增不是警告信号--而是一笔战争基金

英伟达公司（纳斯达克股票代码：NVDA）没有囤积芯片-它的伸缩。上个季度，这家人工智能巨头的库存飙升了33%，达到87亿美元，这一数字令一些投资者感到不安。但管理层表示，这一激增并不是一个危险信号;这是一个精心策划的赌注。

这是对Blackwell Ultra（BWU）芯片需求飙升的押注，其中大部分芯片已经在本季度出货。交付周期仍然是以“季度而不是月”来衡量的，这证明人工智能超级周期远未冷却。

在摩根大通的投资者会议上，英伟达的IR和战略财务副总裁Toshiya Hari强调，即使在人工智能支出热潮的两年内，需求仍然超过供应。分析师Harlan Sur重申了他的超重评级和215美元的价格目标，他表示英伟达的库存策略显示出对未来增长的信心，而不是疲软。

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BWU目前几乎占Blackwell出货量的一半，更高的价格将推动收入增长。下一代Vera Rubin芯片也锁定在2026财年末首次亮相，平息了有关延迟的传言。

英伟达的供应链合作伙伴正准备将货架出货量提高到目前每周1，000个以上，为今年下半年带来强劲的业绩。

美国政府已批准向中国出口H20图形处理器，为高达50亿美元的潜在销售额铺平了道路。虽然订单尚未下达，但英伟达已经准备好快速利用库存。

网络仍然是核心增长杠杆，附着率接近80%，凸显了其人工智能的主导地位。

英伟达的库存激增与其说是风险，不如说是实力--这一积极的立场表明这家芯片巨头没有计划减缓其人工智能的发展势头。

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照片提供：JRdes /Shutterstock.com