金饰价格历史最高！六大金店上半年赚了多少？

在“黄金热”席卷市场的背后，各大品牌的业绩表现却呈现出显著分化。

作者|深水财经社 倪大九

随着国际金价连日上涨，国内金饰价格创下历史新高。

公开资料显示，9月4日，周生生足金饰品为1062元/克，三天上涨37元；周大福足金饰品为1060元/克，三日上涨33元；老凤祥足金零售价为1058元/克，三日上涨33元。

然而，在“黄金热”席卷市场的背后，各大品牌的业绩表现却呈现出显著分化。

随着2025年半年报陆续披露，这场金价狂欢下的“冰火两重天”逐渐浮出水面。

老铺黄金业绩“狂飙”

从上表可以看出，六大黄金品牌的业绩呈现两级分化，像老铺黄金净利润增速将近300%，净利润高达23.5亿。

而老凤祥、中国黄金和周大生业绩失速，净利润为负。

过去两年，全球奢侈品行业的好日子似乎走到了尽头。从巴黎、米兰到纽约，巨头们财报上的增长曲线普遍放缓。

然而，当全球奢侈品巨头们集体“过冬”时，老铺黄金却在上演着一幕“反周期”神话。

老铺黄金8月20日公布的财报显示，其2025年上半年营收暴增251%至123.54亿元，净利润更是飙升285.8%。

和其他金店遍地开花的“蜜雪冰城”式加盟路不同，老铺黄金打造高端品牌形象，被称为黄金界的“爱马仕”。

综合而言，它的定价位于高奢品牌与普通金店之间，且产品多是“一口价”。在行业人士看来，老铺黄金成功说服了高净值客群“用买奢侈品的预算买真金”，把握住了这一客群“既要面子更要里子”的消费心理。

截至6月30日，老铺黄金入驻29家头部商业中心、拥有41家门店。老铺黄金忠诚会员达到约48万名，较上年底增长13万名。

根据弗若斯特沙利文调研资料显示，老铺黄金消费者与路易威登、爱马仕、卡地亚、宝格丽、蒂芙尼等国际五大奢侈品牌的消费者平均重合率高达77.3%，具备高端消费特点。

潮宏基、周六福突围成功

上半年净利润同比大增的还有潮宏基。

潮宏基以年轻女性为主要客户群，在品牌主力消费人群中，80后、90后及00后占比高达85%，该公司推出的“小克重+IP联名”黄金饰品较受欢迎。

截至6月底潮宏基珠宝总店数达1540家，其中加盟店1340家，较年初净增72家。

但值得注意的是，潮宏基在收入端依赖加盟代理的同时，供应链端同样倚重外协加工。

其65.3%的黄金产品均采用外协加工模式，自产仅占34.7%。外协加工模式即公司提供生产原材料，受委托工厂按照公司订单的要求生产并收取加工费。

周六福也在上半年实现营收、净利润同比增长。相较于其他品牌，周六福的线上化做得较好，线上销售已占总营收比重超过五成，该公司的产品也比较轻量化，“小克重”黄金饰品符合线上消费者的消费偏好。

周六福在财报中表示，2025年以来，受金价的快速上涨、线上线下消费分化等影响，集团线上业务量价齐升，相对于加盟与自营店业务受益较多。

中国黄金、老凤祥“掉队”

与头部品牌的稳健增长形成对比，周大生和中国黄金上半年业绩略显疲软。

上半年，中国黄金营收同比下降11.54%，归目净利润同比下降46.35%。

据了解，中国黄金的销售模式主要包括直销模式和经销模式，直销模式主要包括直营店渠道、银邮大客户渠道等，经销模式主要为加盟渠道等。

老凤祥上半年的营业收入同比下降了16.52%，该公司在财报中解释是，下属二级子公司上海老凤祥与下属三级子公司上海老凤祥银楼有限公司营业收入减少所致。

老凤祥也在财报中指出，高金价抑制黄金首饰消费，轻克重、设计感强、附加值高的首饰产品仍然受青睐，这类产品使得商家盈利情况较好。

金店金条需求仍然旺盛，但利润较低。截至2025年6月末，老凤祥共计拥有全国营销网点达到5550家（含境外银楼18家）。

此外，周大生上半年营收虽同比下降43.92%，但净利润同比只是微降1.27%。如果单看第二季度，其二季度营收19.24亿元，同比下降38.47%，归母净利润3.42亿元，同比提升31.32%。

周大生预计2025年度公司净利润预计同比增长5%至15%，目前保持不变。产品占比方面，全国门店中高毛利产品占比存在区域差异，部分区域系列产品铺货占比已超20%；未来重点工作是推动品牌IP系列、高毛利产品在终端的铺货占比和销售占比陆续达到30%以上，届时将显著提升盈利能力。