券商两融市场竞争加剧 上半年收入显著增长

（来源：ETF炼金师）

　　2023年上半年，A股市场活跃度大幅提升，促使融资融券（两融）市场迎来新的发展机遇。券商的两融利息收入在此背景下显著增长，成为其业务竞争的核心焦点。根据券商半年报数据，超过95%的上市券商在两融利息收入上实现了同比增长，尤其是中小券商的增速表现尤为突出。

　　随着市场回暖，融资客和机构资金的涌入，为券商的两融收入带来了可观的收益。根据东方财富Choice的统计数据，三家头部券商的两融利息收入均已突破30亿元。其中，国泰海通以38.27亿元位列第一；中信证券以36.86亿元紧随其后，同比增长达到7.04%；华泰证券则以35.09亿元位列第三，同比增长1.49%。此外，银河证券（27.47亿元）和招商证券（23.38亿元）也表现不俗，显示出市场资源的集中效应。

　　在增速方面，尽管42家上市券商中仅长城证券的两融利息收入略有下降，整体而言多家券商均实现了较高的同比增幅。其中，红塔证券的增速达到37%，浙商证券和首创证券分别增长24.10%和22.27%，表明市场需求的火热和券商的积极应对。

　　面对日益竞争激烈的两融市场，券商们纷纷采取多元化策略来拓展客户资源，提高市场份额。多家券商在其半年报中指出，通过优化机制和差异化营销等手段，积极拓展两融客户。例如，东方证券宣布将完善融资定价机制以提升客户体验，而国海证券则表示将实施差异化营销策略，深耕市场。

　　在开户方面，部分券商展现出强劲的增长势头。国泰海通在2023年上半年新增融资融券客户2.64万户，同比增长61%，其融资融券余额市场份额提升至9.78%。中信建投截至6月末的融资融券账户数量较年初增加4.54%，显示出其市场拓展的成果。方正证券和太平洋证券也分别报告了显著的客户增长，体现出整个行业的活跃度。

　　此外，券商们在挖掘潜在客户方面也表现出积极的态度，尤其是针对机构客户及高净值客户的拓展。国信证券表示，上半年其资本中介业务快速增长，融资融券余额同比上升28%，彰显出其市场拓展能力。

　　值得注意的是，当前两融利率的竞争愈发激烈，部分券商的利率已逼近盈亏平衡点，市场进入了“赔本赚吆喝”的阶段。对此，多家券商在半年报中提出将通过精准拓客和分层定价策略来缓解利率的下行压力，显示出对市场环境变化的敏感度。

　　在服务与运营方面，提升客户黏性及业务质量成为券商新的竞争焦点。为此，许多券商加大了对交易系统和产品创新的投入。东方证券通过新一代系统的迭代，为客户提供更优质的交易体验，而国信证券也丰富了其两融智能交易服务体系。

　　此外，券商们纷纷推出创新的产品，以区隔市场竞争。例如，国海证券推出了“两融ETF智能投顾工具”，意在提供更好的投资建议和资产配置。中信建投通过优化智能投研产品，为客户提供市场和标的风险的预警信息，帮助客户调整投资策略。

　　综上所述，2023年上半年券商在两融市场的表现令人瞩目，通过多维度的策略和创新，券商们正积极抢占市场份额，展现出强烈的市场竞争意识。