【券商聚焦】国元国际指当前港股互联网板块整体呈现震荡上行的态势

金吾财讯 | 国元国际表示，当前港股互联网板块整体呈现震荡上行的态势，上周《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》的出台成为市场关注焦点。该规则旨在规范互联网平台的价格行为，减少行业监管不确定性，被解读为积极信号。该政策有助于企业稳定经营预期，推动行业从“监管适应期”向“合规创新期”过渡，长期利好具备合规能力与创新优势的头部企业。未来互联网板块将受到政策预期改善、技术突破以及部分细分赛道业绩向好的推动。尽管宏观经济仍面临一定压力，但行业政策环境的优化与技术创新形成了结构性的机会，推动板块实现估值修复。另外互联网大厂加大AI基础设施与产品研发投入，推动板块估值重塑，例如阿里巴巴披露过去四个季度累计投入超1000亿元，资本开支同比激增。因此互联网板块在政策支持和AI技术进步的背景支持下，该机构对其长期增长潜力持较为乐观态度。互联网板块在“政策优化+技术突破”双轮驱动下实现震荡上行，结构性行情特征显着。宏观经济层面，PMI边际改善与CPI环比回升显示经济内需韧性，政策与技术的积极变化为板块提供核心动能，聚焦AI与SaaS成为市场共识。

展望后市，板块走势将取决于政策落地效果、AI商业化进度及宏观经济修复力度，建议关注具备技术壁垒的细分头部企业。标的选择上，目前建议关注阅文集团（00772）、腾讯音乐（TME.N）、浪潮数字企业（00596）、阿里巴巴（BABA.N）、Doordash（DASH.US）、SPOTIFY（SPOT.US）。