复星医药上半年营收195亿：扣非后净利9.6亿 同比降23%

雷递网 雷建平 9月4日

上海复星医药（集团）股份有限公司（股票代码：600196 公司简称：复星医药）日前发布截至2025年6月30日的财报。财报显示，复星医药2025年上半年营收为195.14亿元，较上年同期的204.63亿元下降4.63%。

复星医药2025年上半年净利为17亿元，较上年同期的12.25亿元增长39%；扣非后净利为9.61亿元，较上年同期的12.54亿元下降23%。

上半年来自制药领域收入139亿 同比降5%

复星医药直接运营的业务包括制药、医疗器械与医学诊断、医疗健康服务，并通过参股国药控股覆盖到医药商业领域。

制药业务为复星医药核心业务，包括创新药业务、成熟产品及制造业务以及疫苗业务。

创新药业务，聚焦实体瘤、血液瘤、免疫炎症等核心治疗领域，重点强化抗体/ADC、细胞治疗、小分子等核心技术平台，推动产品研发及商业化；

成熟产品及制造业务，整合资源加速转型，聚焦改良型新药与微创新FastFollow（即快跟），同时持续推动原料药产能整合，构建“技术-质量-成本”的竞争壁垒；

疫苗业务，已搭建以细菌性疫苗、病毒性疫苗两大技术平台为核心的自主研发体系，未来将加速推进自研疫苗产品研发进度。

医疗器械与医学诊断业务通过业务整合与协同提升，已初步构建形成以医疗美容、呼吸健康、专业医疗、体外诊断为核心的业务分支。

报告期内，复星医药进一步聚焦创新药品和高值器械。2025年上半年，在治疗药物方面，集团自主研发及许可引进的4个创新药品共5项适应症于境内外获批、4个创新药品申报上市，57个仿制药品种于境内外获批。

复星医药2025年上半年来自制药领域收入为139亿元，较上年同期的146.77亿元下降5.29%，占营收的比例为71.24%；

复星医药2025年上半年来自医药器械与医疗诊断收入为19.55亿元，较上年同期的20.69亿元下降5.51%；来自医疗健康服务收入为35.92亿元，较上年同期的36.59亿元下降1.83%。

报告期内，复星医药通过供应链管理等措施持续优化经营现金流，经营活动产生的现金流量净额为21.34亿元，同比增长11.90%。

复星医药持续推进非战略非核心资产的退出和整合，优化资产结构，加速现金回流，2025年以来已签约处置项目总额超20亿元。

2025年上半年，复星医药研发投入共计25.84亿元；其中，研发费用为17.17亿元。

香港中央结算有限公司小幅增持

截至2025年6月30日，上海复星高科技（集团）有限公司持股为33.32%，HKSCC NOMINEES LIMITED持股为20.65%，香港中央结算有限公司持股为2.84%，中国证券金融股份有限公司持股为1.45%；

截至2025年6月30日，复星医药股权结构

中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金持股为0.85%，中国银行股份有限公司－招商国证生物医药指数分级证券投资基金持股为0.8%，中国建设银行股份有限公司－易方达沪深 300 医药卫生交易型开放式指数证券投资基金持股为0.78%；

中国建设银行股份有限公司－易方达沪深 300 交易型开放式指数发起式证券投资基金持股为0.6%，熊立武持股为0.52%，上海银行股份有限公司－银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金持股为0.45%。

复星控股控制复星国际72.26%股权，复星国际控制复星高科技100%股权，郭广昌和汪群斌是复星国际的控制人。

截至2024年12月31日，上海复星高科技（集团）有限公司持股为33.31%，HKSCC NOMINEES LIMITED持股为20.63%，香港中央结算有限公司持股为2.32%，中国证券金融股份有限公司持股为1.45%；

截至2024年12月31日，复星医药股权结构

中国银行股份有限公司－招商国证生物医药指数分级证券投资基金持股为0.89%，中国建设银行股份有限公司－易方达沪深 300 医药卫生交易型开放式指数证券投资基金持股为0.82%；

中国建设银行股份有限公司－易方达沪深 300 交易型开放式指数发起式证券投资基金持股为0.57%，上海银行股份有限公司－银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金持股为0.54%，熊立武持股为0.5%。

对比可发现，复星医药的股权结构在2025年上半年保持了相对稳定，香港中央结算有限公司持股比例有所提升。

截至目前，复星医药股价为29.57元，市值为790亿元。

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