电话会总结 ｜ Tilly's(TLYS)2025财年Q2业绩电话会核心要点

业绩回顾

• 根据Tilly's (TLYS)业绩会实录,我总结如下财务业绩回顾:

• 财务业绩: - 2025财年第二季度总净销售额为1.513亿美元 - 毛利率为32.5% - 税前利润为310万美元 - 净利润为320万美元 - 每股摊薄收益为0.10美元 - 季末现金为5100万美元,总流动性为1.14亿美元

• 财务指标变化: - 总净销售额同比下降7.1% - 可比销售额同比下降4.5% - 毛利率同比提高180个基点 - 税前利润率为2.1%,上年同期为盈亏平衡 - 净利润由上年同期的亏损69,000美元转为盈利 - 每股收益由上年同期的0美元增至0.10美元 - 总库存同比下降14.5% - 销售、一般及行政费用同比减少440万美元 - 现金余额较上年同期有所下降 总体来看,虽然销售额有所下滑,但公司通过提高毛利率、控制费用等措施实现了盈利,财务状况有所改善。

业绩指引与展望

• 根据Tilly's业绩会实录,关于公司未来业绩指引与展望的要点如下:

• 预计2025财年第三季度净销售额在1.34亿至1.4亿美元之间,可比销售同比变动范围为-2%至+2%

• 预计第三季度销售、一般及行政费用(SG&A)约为4700万美元(不包括潜在的非现金资产减值费用)

• 预计第三季度净亏损约为1050万至690万美元,每股亏损0.35至0.23美元

• 预计第三季度末将保持无债务状态,总流动性约为8300万至8600万美元

• 预计2025财年全年保持无债务状态

• 预计第三季度产品毛利率将有类似于第二季度的基点改善

• 预计第三季度和第四季度将继续实现店铺人工成本节约

• 2025财年关税净影响预计限制在50万美元,2026财年影响可能更大但尚不确定

• 预计第三季度末门店数量将降至230家,第四季度可能再关闭2家门店

• 管理层对业务稳定和持续改善表示谨慎乐观,但仍需更多工作才能实现长期持续盈利

分业务和产品线业绩表现

• 根据Tilly's (TLYS)业绩会实录,关于公司的业务部门和产品线,可以总结如下:

• 实体店销售:占总销售额的81.1%,同比下降7.3%,目前拥有232家门店;

• 电子商务:占总销售额的18.9%,同比下降6.6%;

• 服装类产品:是公司的主要业务,8月份所有服装部门销售均呈正增长;

• 第三方品牌合作:与多个品牌合作,但一个第三方品牌的分销决策导致8月电商销售损失180万美元;

• 自有品牌:公司有自有品牌产品,但具体占比未披露;

• 营销合作:与名人和基金会合作举办店内活动,以提高品牌知名度。

市场/行业竞争格局

• 根据Tilly's业绩会实录,关于该公司的市场和行业竞争格局,可以总结如下:

• Tilly's面临激烈的服装零售行业竞争,公司正努力通过改善产品组合、提高库存效率和控制成本来提升竞争力。第二财季实现近三年来首次盈利,显示竞争力有所提升;

• 电商渠道竞争加剧,Tilly's电商销售同比下降6.6%,占总销售的比重略有上升至18.9%。公司正加大社交媒体营销力度,如TikTok粉丝数量增长迅速;

• 实体店面临挑战,公司关闭了部分表现不佳的门店,目前门店数量同比减少6.1%至232家。但8月份实体店可比销售增长4.5%,显示竞争力有所恢复;

• 服装品类是公司的核心竞争力,8月份所有服装部门销售均实现正增长。公司正努力改善产品组合以提升竞争力;

• 关税政策变化给行业带来不确定性,Tilly's正与供应商合作以减轻关税影响,2025财年预计净影响有限,但2026财年影响可能加大;

• 公司正通过提高初始加价率、减少折扣等措施来提升毛利率,第二财季毛利率同比提高180个基点至32.5%,显示定价能力有所增强。

公司面临的风险和挑战

• 根据Tilly's (TLYS)业绩会实录,公司面临的主要风险和挑战包括:

• 销售持续下滑,第二财季可比销售同比下降4.5%,虽有改善但仍为负增长;

• 电商业务疲软,第二财季电商销售下降6.6%,8月份更是下降12.1%;

• 实体店数量持续减少,预计第三财季末将关闭至230家,较去年同期减少16家;

• 关税政策不确定性,可能对2026财年产品成本产生更大影响;

• 消费需求季节性波动明显,9月和10月通常会出现销售放缓;

• 第三方品牌分销决策变化可能影响销售,8月份就因此损失180万美元销售额;

• 预计第三财季仍将亏损690万至1050万美元;

• 最低工资上涨等因素持续给运营成本带来压力,尤其是在加州;

• 库存管理仍需进一步优化,以平衡销售增长和毛利率提升;

• 新CEO刚上任,需要时间熟悉业务并制定新的发展战略。

公司高管评论

• 根据业绩会实录,以下是对公司高管发言、情绪判断以及口吻的摘要:

• Hezy Shaked (联合创始人兼执行董事长): - 表示公司正开始看到之前努力的成效,语气积极乐观。 - 对新任CEO Nate Smith的加入表示欢迎和期待。

• Nate Smith (新任总裁兼首席执行官): - 表达了对加入Tilly's的兴奋之情。 - 语气谨慎,表示需要更多时间了解公司情况后再详细发表看法。

• Michael Henry (执行副总裁兼首席财务官): - 强调公司业务正在持续稳定和改善,语气谨慎乐观。 - 详细介绍了第二季度的财务表现,包括毛利率改善、库存减少等积极因素。 - 对第三季度给出了谨慎的预期,考虑到历史趋势可能出现销售放缓。 - 对库存管理和成本控制的成效表示满意。 总体而言,管理层的口吻谨慎乐观,强调公司正在稳步改善,但也认识到仍有更多工作要做。他们对新CEO的加入表示欢迎,期待能进一步推动业务发展。

分析师提问&高管回答

• 根据业绩会实录,我总结出以下几点分析师与管理层的问答:

• 分析师提问:新任CEO Nate Smith能否谈谈他对Tilly's的整体机会和初期优先事项的看法? 管理层回答:Nate表示他刚刚加入公司两周,初步印象是公司在Hezy和管理团队的领导下已经取得了很大进展。他计划在未来几个月与团队合作,制定未来发展路径,目前重点是巩固已有成效,同时寻找需要调整的领域。

• 分析师提问:能否详细说明第二季度各月份的同店销售情况,以及8月份正增长的驱动因素? 管理层回答:5月同店销售下降2%,6月下降7.6%,7月回升至下降3%左右。8月份前两周持平,后两周转为正增长。8月份所有服装品类都呈现正增长,是业务增长的主要驱动力。

• 分析师提问:第三季度展望似乎预计同店销售将趋于平缓,这是出于什么考虑? 管理层回答:过去三年,8月都是当年最好的月份,之后9-10月会出现明显放缓。虽然今年库存和产品组合情况更好,但仍需谨慎考虑这种季节性模式可能再次出现。

• 分析师提问:能否详细说明毛利率和产品利润率的改善情况? 管理层回答:库存更加健康和高效是主要原因。公司今年有意减少库存,更注重追加热销商品,减少滞销商品。预计第三季度产品利润率将有类似幅度的改善。

• 分析师提问:在SG&A方面还有进一步削减成本的空间吗? 管理层回答:预计第三、四季度仍能实现门店人工成本节省。公司一直在严格审视人工成本矩阵,相信未来几个季度仍有改善空间。

点击进入财报站，查看更多内容>>

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。
风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。