贝莱德青睐人工智能实力驱动的美国成长型股票

贝莱德最新的投资前景支持倾向于美国增长型股票，根据其2025年秋季投资方向报告，这得益于强劲的人工智能收益和持续的资本支出。

该公司认为，尽管美国经济增长势头预计将放缓，但仍将保持积极态势，并在宏观经济数据可能走软的情况下采取选择性和灵活的做法。

市场集中度受到少数科技（MAGS）和人工智能领导者（ARTY）、（AIEQ）的卓越增长的推动，拉高了美国主要股票基准（SP 500）、（opp：IND）、（DJI）。

iShares Investment Strategy主管克里斯蒂·阿库利安（Kristy Akullian）在报告中表示：“自‘Magnient 7’期限成立以来，这批大型科技股在上半年的表现首次低于美国股市。”并强调，该集团11%的年初迄今回报率掩盖了该集团内表现最好和表现最差的50%的业绩差异。

分析继续说道，随着市场领导地位继续分裂，积极进行人工智能投资是必要的。尽管不断有人呼吁质疑人工智能的持续投资，贝莱德仍然对持续增长充满信心，并援引麦肯锡的估计，“到2030年，将在芯片/硬件、电力和土地领域的人工智能数据中心投资5.2万亿美元”，而2023年和2024年总共花费了约320亿美元。

投资团队建议在当前市场环境中采用更细致和战术的方法进行因素投资。阿库利安表示：“无管理因素风险敞口已成为回报率的重大拖累。”而美国金融（XLF）等行业则被强调为市场广度扩大的高可信度例子，受益于“监管顺风、粘性通胀和投资银行活动积压”。

针对估值担忧，策略师指出，从历史上看，估值并不是近期表现的强有力预测因素，数据显示标准普尔500指数（SP 500）的远期P/E比与随后的六个月回报之间的相关性较弱。该研究强调，科技公司（XLK）、（IYW）和成长型公司的今年迄今回报似乎主要来自盈利增长，而不是多重扩张，估值对这些细分市场回报的贡献不到4%。

“我们看到劳动力正在放缓。我们看到消费正在放缓。它没有崩溃。随着今年下半年一些顺周期因素的出现，我们确实认为我们将处于一个奖励世俗种植者的环境中，而不是隐藏在一些防御性名称中，”全球配置团队投资组合经理拉斯·科斯特里奇（Russ Koesterich）表示。

ETF重点介绍：iShares Russell 1000增长ETF（IWF）、iShares AI创新与科技主动ETF（BAI）、iShares美国股票因子轮换主动ETF（DYNF）和iShares美国金融服务ETF（IYG）。