招银国际：升中兴通讯(00763)目标价至42港元 维持买入评级

招银国际发布研报称，将中兴通讯(00763)目标价由26.5港元上调至42港元，相当于预测明年市盈率25倍(与同业估值预测一致)，中兴通讯(000063.SZ)目标价由32.86元上调至57元人民币，均维持“买入”评级。

中兴通讯上半年收入同比升15%至716亿元人民币(下同)。净利润则同比下降12%至51亿元。产品组合向出货量更高的服务器转移，拖累毛利率及净利率分别下跌8及2.1个百分点，至32.5%和7.1%。该行认为，集团在未来几年有望保持强劲增长势头，由AI基础设施投资周期及国产半导体本土化趋势所支持。招银国际料中兴于2025年至2027年纯利各为79.76亿、80.35亿及95.68亿人民币，同比分别下滑5.3%、升0.7%及升19.1%。