调研速递|广东电力发展股份有限公司接受华泰证券等10家机构调研，透露多项关键数据

9月1日，广东电力发展股份有限公司在公司35楼会议室接受了华泰证券、国泰海通证券等10家机构的特定对象调研。公司董事会事务部高健伟、黄晓雯，经营部申潇雨，新能源公司肖燕华等人员参与接待。

本次调研中，公司就经营业绩、业务版块拆分、煤炭采购、装机投产计划等方面进行了详细介绍。

在经营业绩方面，2025年第二季度，随着发电业务产能逐步释放，公司盈利能力有所恢复，新能源业务经营贡献进一步提升，整体业绩环比一季度扭亏为盈。但因电力市场竞争加剧及相关政策影响，上半年公司火电及新能源发电业务上网电价显著下降，收入降幅高于成本降幅，平均发电毛利同比下降，经营业绩同比大幅下降，2025年上半年实现归母净利润3248万元。

煤炭采购结构及燃料成本变动情况上，公司国内煤及进口煤采购比例均约为五成。2025年上半年，受益于煤炭价格回落，公司燃料成本同比下降11.48%。未来，公司将密切关注煤炭市场价格走势，加强市场研判和煤炭采购管理。

火电装机投产计划方面，目前公司在建煤电装机800万千瓦，其中2025年内预计投产约300 - 500万千瓦，其余预计在2026 - 2027年投产；在建大南海、云河等气电装机约294.2万千瓦，预计在2026 - 2027年投产。不过，上述项目实际投产时间可能根据建设情况有所调整。

新能源装机方面，2025年上半年，公司新增新能源装机119.36万千瓦，其中风电50万千瓦，光伏69.36万千瓦。在建新疆克拉玛依等光伏项目合计装机容量91.5万千瓦，在建山西、甘肃等风电项目20万千瓦，完成决策拟建的项目67.2万千瓦。

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