【券商聚焦】东吴证券维持赤子城科技(09911)“买入”评级 AI技术的应用有望持续优化公司运营效率和用户体验

金吾财讯 | 东吴证券研报指，赤子城科技(09911)发布2025年上半年中期业绩报告。2025年上半年，公司实现总收入同比增长40.0%至31.8亿元（人民币，下同），期内利润同比增长30.8%至5.1亿元，归母净利润同比大幅增长117.8%至4.9亿元，经调整EBITDA同比增长44.0%至6.5亿元。业绩的强劲增长主要得益于社交业务的稳固发展和创新业务的加速增长。

该机构认为，继续深化社交产品组合的多元化策略，有助于公司巩固在中东北非等优势市场的领先地位。同时，精品游戏和社交电商等创新业务是值得期待的第二增长曲线。该机构认为，公司“社交+创新”双轮驱动的业务模式清晰，全球化和本地化运营能力是其核心壁垒。AI技术的深度应用有望持续优化公司运营效率和用户体验，带来长期价值。该机构维持2025-2027年归母净利润预测为9.5/12.5/15.3亿元，当前股价对应2025-2027年PE分比为16/12/10倍；维持“买入”评级。