药明合联(02268)涨超6% 低折价配股集资拓服务能力及产能 机构看好其与跨国药企拥有长期合作关系

金吾财讯 | 药明合联(02268)早盘股价反复扬升，截至发稿，报65.25港元，涨幅6.36%，成交额4.16亿港元。

消息面上，药明合联早间宣布拟折让约4%配售最多2227.7万股，每股配售价格58.85港元，集资净额约为13.01亿港元，约90%将用于进一步扩大集团的服务能力及产能；约10%将用于集团的营运资金需求及一般公司用途。

此前，汇丰研究发表研究报告，ADC作为肿瘤治疗领域增长最快细分领域之一，至2030年市场规模有望增长至650亿美元，由于复杂性高及监管门槛高，加上产能稀缺，客户群忠诚度亦较高，看好药明合联与跨国药企拥有长期合作关系。虽然中美关系依然紧张及董事长减持影响投资者情绪，但该行认为对公司基本面影响有限。该行首次给予药明合联“买入”评级，指出在蓬勃发展的ADC肿瘤治疗市场中，药明合联持续为制药公司提供一站式服务，估计其控制全球逾20%相关产能，2025至2027年盈利年均复合增长率可达35%，给予目标价75元，认为估值吸引。