佛塑科技回复深交所问询：发行股份购河北金力100%股权，锂电隔膜布局引关注

2025年9月，佛山佛塑科技集团股份有限公司发布了《关于佛山佛塑科技集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函的回复(修订稿)》，就深圳证券交易所上市审核中心在2025年6月24日下发的审核问询函进行了回复。佛塑科技拟购买河北金力新能源科技股份有限公司100%股份，切入锂电池隔膜领域，引发市场关注。

佛塑科技定位为广新集团旗下新材料领域重要上市平台，标的公司河北金力专注于锂电池湿法隔膜研发、生产和销售，双方同处高分子薄膜材料领域。

从产业链上下游来看，双方原材料供应商和设备供应商存在重叠，交易完成后，可整合采购需求，增强议价能力，降低成本，并共享客户资源，拓展市场。在生产工艺、设备及核心技术方面，也能实现优势互补，提升生产效率、产品质量，推进国产设备应用。

此次交易符合国家产业政策导向，有利于佛塑科技做强做大，提升综合竞争力，同时也能助力河北金力借助上市平台实现高质量发展。佛塑科技还制定了人员、业务、财务、资产及机构等方面的整合管控计划，以确保交易协同效应的实现。

河北金力2024年亏损主要源于行业阶段性供需失衡、新增产线折旧及财务费用增长。但自2024年下半年起，行业供需改善，价格趋稳，新增产能增速放缓。河北金力作为头部企业，产能利用率高，客户资源稳定，技术实力强，2025年上半年已扭亏为盈。

全球及中国锂电池需求持续增长，湿法隔膜出货量稳步提升。行业竞争格局方面，头部企业集中度较高，凭借核心优势维持高产能利用率，行业集中度持续提升，低效产能逐步出清。同时，锂电池隔膜正朝着轻薄化、适配快充技术及高安全性方向发展，头部企业更能适应技术迭代。

河北金力在锂电池湿法隔膜领域地位稳固，技术研发实力强，产品性能优异，客户资源优质稳定，在手订单充足，未来盈利能力有望持续提升。

交易完成后，佛塑科技2024年归母净利润由盈转亏，资产负债率上升，每股收益减少0.14元/股。但从长期看，随着河北金力盈利能力增强，且双方发挥协同效应，不会导致上市公司财务状况发生重大不利变化，也不会持续性摊薄每股收益。

同时，佛塑科技与业绩承诺方签署了《业绩补偿协议》，业绩承诺方承诺河北金力2025 - 2027年净利润分别不低于2.3亿元、3.6亿元以及6.1亿元。此外，佛塑科技还制定了填补摊薄每股收益的相关措施，以保护中小投资者利益。

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