【券商聚焦】华泰证券：中秋旺季将近 期待需求稳步修复带动白酒行业动销改善

金吾财讯 | 华泰证券表示，25H1 CS白酒板块营收/扣非归母净利同比-1%/-1%；25Q2营收/扣非归母净利同比-5%/-8%，环比降速。二季度板块受“518新政”影响，部分政商务消费场景缺失，压制板块表现；当前基本面环比企稳，预计8月以来白酒动销端表现环比降幅收窄，部分大众宴席场景修复较快，300元以下大众价位白酒产品有所修复；当前政商务消费仍然有所承压，预计未来随政策限制收窄需求也将稳步恢复。中秋旺季将近，期待需求稳步修复带动行业动销改善。当前头部酒企均以企业长期健康发展为核心，整体经营更加务实，报表端稳步释放压力。关注需求恢复节奏。