雷达下：被遗忘的股息强国正在欧洲躲藏在雷达下：

到目前为止，你们这些《雷达之下》的常客（希望这是你们所有人）已经意识到（至少）三件事。

我寻找华尔街没有关注、互联网即时专家尚未发现的股票和机会。

社交媒体上提到它的次数越少，我就越有可能感兴趣。

其次，我是股息的拥抱粉丝。

虽然他们在这个时间可能会失宠，但至少在美国过去100年里，一半的市场长期回报来自股息。

与高价的热门股票不同，股息不能因市场下跌而从你的钱包中拿走。

当价格下跌时，股息也提供了一个很好的缓冲。现在你应该知道，你不能做任何事情，对日常的市场波动。

你可以确保你拥有高质量的公司，不断向你的帐户发送现金。

最后，我是一个廉价滑冰者。我在职业生涯的早期就读过本·格雷厄姆和马蒂·惠特曼的书，这些课程对我来说很有吸引力。

华尔街不关注的廉价、高收益的股票，其股息支付历史悠久，接近于股市上无争议的盘剥。

长期以来，它对我（和我的读者）来说效果非常好。

您还应该知道，我都会购买通过我测试的股票，无论它们位于哪里。

目前，尽管世界上一些最聪明的投资者提出了无数的建议，但大多数美国投资者只是忽视了欧洲市场。

今天的欧洲股市比美国股市提供了更好的价值主张。相对于历史和美国，欧洲的估值仍然大幅折扣，许多优质公司的交易价格低于公允价值，并提供有吸引力的股息收益率。

美国股市由少数大型科技公司主导，这些公司已将估值推至历史高位。欧洲为投资者提供了稳健的业务，拥有强劲的资产负债表、全球收入敞口和较低的估值，这意味着投资者可以以折扣价购买优质收益。

除了估值之外，欧洲还提供收入。欧洲股票的股息收益率是美国股票的两倍，派息率保持可持续。

这使得欧洲不仅对价值投资者具有吸引力，而且对寻求稳定现金流的收入导向策略也具有吸引力。

与此同时，随着通胀趋势下降，欧洲央行正在走向宽松，为股市提供了顺风。相比之下，美联储仍在与粘性通胀数据的拉锯战中，使美国政策的不确定性保持较高。

当你结合更便宜的切入点，更强大的收入流和潜在的更友好的货币政策环境时，欧洲脱颖而出，成为当今投资者更有吸引力的买入点。

以下是三家被忽视的欧洲公司，它们的股息收益率很高，交易价格低廉：

Aperam (Ticker:APPEMY）CLARam是一家总部位于卢森堡的不锈钢生产商，从安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）分拆出来，在臭名昭著的周期性业务中被誉为欧洲最守纪律的运营商之一。该公司的工厂遍布欧洲和南美洲，在四十多个国家拥有商业存在，使其规模和影响力都达到了。

Thomasam的产品组合专注于不锈钢、电工钢和特种钢，这些产品往往比商品钢板拥有更稳定的定价能力。近年来，管理层高度重视能源效率、回收和高价值合金，这一战略倾斜使企业更少地受到标准钢材残酷价格波动的影响。

从估值的角度来看，该股引人注目。Deliveram的股价约为0.8倍，较全球同行有折扣，远低于通常反映其运营现金产生能力的水平。

盈利是周期性的，但其净价值反映了投资充足的工厂基础的潜在重置成本，而低于净资产购买历来是金属长期回报的秘诀。该公司承诺通过股息返还资本，这更是雪上加霜。目前，投资者每年收到每份ADR 2.09美元的派息，收益率在6.5%以上，约占收益的三分之二。

对于以收入为导向的价值投资者来说，很难反对以低于市净率的价格购买全球钢铁冠军，并锁定中等个位数收益率，同时等待下一个上升周期。

Land Securities Group（股票代码：LDSCY）Land Securities是英国领先的房地产投资信托基金之一，其投资组合包括伦敦的优质办公楼、全国各地的零售中心以及反映现代城市房地产市场演变的综合用途开发项目。其旗舰资产，例如维多利亚州的Nova和肯特郡的Bluewater，不仅是房产，而且是目的地。

该公司还一直在将资金转向更具弹性的行业，例如混合用途园区和伦敦高端办公市场，同时出售非核心资产以突出其重点。这不仅仅是另一位房地产房东; LandSec正在积极塑造世界上最具活力的城市之一的房地产格局。

估值讲述了这里的故事。LDSCY的股价约为0.7倍，比该房产的基础净资产价值大幅折扣。从历史上看，购买优质英国事实证明，以大幅折扣预订的房地产投资信托基金是耐心投资者最好的朋友，因为当情况正常化时，市场最终会缩小这一差距。

考虑到LandSec的资产负债表稳健、杠杆率适中、债务期限较长，这一折扣尤其引人注目。投资者正在获得丰厚的等待报酬：当前股息收益率在6至7%之间，派息率约为收益的四分之三。

这是一个由战利品资产支撑的丰富收入来源，无论短期市场噪音如何，这些资产都将保持需求。对于那些喜欢在不支付全价的情况下从伦敦最好的房产收取租金支票的人来说，土地证券是一个教科书式的购买方式。

TORM plc（股票代码：TRMD）TORM是一家丹麦航运公司，在成品油油轮市场拥有悠久的历史。其由九十多艘现代油轮组成的船队在全球范围内运输汽油、喷气燃料、柴油和其他精炼石油产品。

这是一项按日费率生与死的业务，TORM从大流行后全球能源物流的混乱中受益匪浅，制裁、供应瓶颈和贸易流变化共同导致成品油轮费率居高不下。该公司的运营杠杆是巨大的：每日定期包租等值利率的小幅增加直接流入自由现金流，管理层选择通过慷慨的股息将其回流给股东。

鉴于资产负债表的强劲程度，估值仍然不高。TORM股价约为1.1倍，对于数十年来最强劲的盈利环境之一的航运公司来说，这是一个适度的溢价。其账面价值反映了以保守估值运营的现代船队，这意味着其船只的实际市场价值超过了报告的股本。

由于流动性强劲且净杠杆率较低，这种净溢价是完全合理的。在收入方面，TORM是一个怪物。年化股息收益率为13%，支出根据季度收益上下波动。投资者今年已经每股筹集了多美元，分配政策确保了当市场强劲时，现金直接返还给股东。

对于熟悉航运固有波动性的投资者来说，TORM是以接近账面价值的方式拥有高收益硬资产的最有吸引力的方式之一。