特朗普引发资本大转向？私募巨头曝料：亚洲和中东客户正抛弃美国

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据欧洲最大私募市场投资者之一透露，受特朗普政府政策冲击影响，包括主权基金在内的多家亚洲及中东顶级投资者正要求避开美国资产。

帕特纳斯集团（Partners Group）高管向《金融时报》表示，部分基金以关税或其他潜在贸易、投资限制存在不确定性为由，要求完全规避在美国的敞口。

“越来越多亚洲投资者将目光投向非美国资产，”这家管理着逾1700亿美元资产（其中近半数投向美国）的瑞士机构旗下投资组合解决方案主管罗伯托·卡尼亚蒂（Roberto Cagnati）表示。

“人们对自己的投资对象更为谨慎，”他在提及中东和亚洲“规模较大”的机构投资者时说道。部分投资者“出于关税/贸易战这类明显的尾部风险考量，要求开设欧元账户而非美元账户，甚至要求在非美国银行开立托管账户，以防‘局势彻底失控’”。

卡尼亚蒂表示，这类“我们正在进行的讨论”自今年起开始出现，导火索是“美国政府”的政策。该机构进一步澄清，此类对话仅与“少数”客户开展，其中包括“部分主权财富基金”。

“其结果是，全球金融体系也会因此变得更割裂、一体化程度更低，”卡尼亚蒂补充道，“从经济层面来看，这种情况必然会带来代价。”

该机构首席执行官戴维·莱顿（David Layton）表示：“如果人们觉得……政策每年都在变，缺乏稳定性，无法对（投资）进行评估，他们就会转向其他地区。”

“对美国而言，当下是展现稳定性的关键时期，”莱顿称。他认为美国有能力做到这一点，但今年新政府推行政策议程的过程中，确实“引发了诸多冲击”。

他补充道，新政府推行政策议程时出现“冲击”是“正常现象”。当被问及是否认为特朗普宣布关税、针对美联储等举措属于正常情况时，莱顿表示：“或许不算正常，但……我确实认为他上任时带着明确的议程……可能执行方式让人有些意外。”他还补充道：“对瑞士来说，无疑是这样。”

帕特纳斯集团私募股权业务主管沃尔夫-亨宁·施耐德（Wolf-Henning Scheider）表示，美国对瑞士征收高额关税，将迫使该集团最知名的投资组合企业——豪华手表制造商百年灵（Breitling）提高在美国的售价，并影响其美国市场销量。

不过他指出，在该集团重点布局的四大领域（科技、医疗健康与生命科学、工业、服务业）中，美国仍是“极具吸引力”的资本投放目的地。

“我们乐于在欧洲投资科技领域，但对科技企业（包括中型企业）而言，美国市场规模要大得多……在医疗健康与生命科学领域，美国更是庞大的市场，”施耐德说道。

“对我们而言，美国的吸引力丝毫未减。或许有时更值得关注的是，部分欧洲大型经济体的增速会如何表现，”他补充道，同时提到德国在2023年和2024年经历了两年衰退，“这才是我们更关注的问题。”