东方证券-传媒行业动态跟踪：谷歌nano~banana模型一致性强出圈，看好多模态场景应用提速-250902

（来源：研报虎）

　　图像一致性对后端视频一致性保持有益，AI视频场景有望加速渗透。目前AI视频的创作工作流，包括前期脚本写作和分镜设计、脚本文生图产出关键帧画面、图生视频、后期剪辑等步骤。因此在文生图阶段，批量化高一致性图片及连续性图片的产出，对后端视频生成有正向作用，或将带动视频流整体发展速度斜率向上。指标上看，降低图片成产难度会使得更多泛用户使用，带动视频生成行业使用人数及相关指标的提升，AI视频渗透有望加速。

投资建议与投资标的

　　我们认为应重视下半年垂类多模态AI应用机会，看好技术突破、成本优化带来产业趋势加速发展，带动用户增长、付费渗透和商业化再上台阶。此外，尤其关注有多模态AI应用出海布局的公司，起量速率或更快。建议关注：快手-W(01024，买入)、美图公司(01357，未评级)、万兴科技(300624，未评级)、MiniMax(未上市)。

　　年底至明年重视Meta逻辑的演绎（基于模型能力带来的CTR提升使收入提升），收入提升同时带来估值重塑，建议跟进大厂实际落地测试情况。建议关注：阿里巴巴W(09988，买入)、腾讯控股(00700，买入)、快手-W(01024，买入)。

风险提示

AI技术迭代不及预期、AI应用落地不及预期、AI商业化变现不及预期