调研速递|潍柴动力接受多家投资者调研，上半年营收1131.5亿元等要点披露

9月1日，潍柴动力举办2025年中报业绩交流会，与投资者就公司经营表现与未来发展趋势等进行沟通交流。此次交流会吸引了众多投资者参与，展现出市场对潍柴动力的高度关注。

据潍柴动力《投资者关系活动记录表》显示，本次投资者活动关系类别为分析师会议，于2025年9月1日10:00 - 11:00通过网络电话会议的形式举行。上市公司接待人员包括财务总监王翠萍、副总经理程广旭以及董事会秘书王丽 。参与单位为参加公司2025年中报业绩交流会的投资者。

上半年经营情况亮点多

2025年上半年，潍柴动力坚持科技创新，发力战略新兴业务，加强市场开拓，优化运营效率，整体实现高质量发展。公司实现营业收入1131.5亿元，同比基本持平；归母净利润56.4亿元，虽同比小幅下降4.4% ，但克服了德国凯傲集团增效计划带来一次性费用大幅增加的影响。同时，公司盈利能力持续提升，毛利率提升，2021年以来现金分红总额超190亿元。

在动力系统业务方面，呈现“基本盘稳固 + 结构性增长”态势。围绕大缸径、新能源、后市场、出口等四大战略业务重点发力成果显著： - M系列大缸径发动机销售超5000台，同比增长41%；数据中心市场销售近600台，同比增长近5倍。 - 新能源业务实现动力电池销售2.3GWh，同比增长91%；收入达12.1亿元，同比增长37%。 - 发动机后市场实现收入40亿，同比增长13%。 - 发动机直接出口3.7万台，同比增长14%。

公司旗下海外产业发展势头强劲，智慧物流业务客户需求持续提升。上半年德国凯傲集团新增订单62.1亿欧元，同比增长22%，二季度新增订单创历史最高水平。美国PSI得益于电力系统业务高增长，业绩创历史新高，营业收入3.3亿美元，同比增长59%；净利润0.7亿美元，同比增长145%。

重卡整车新能源转型加速，农业装备保持行业领先。上半年，控股子公司陕重汽销售重卡7.3万辆，同比增长15%，市占率达13.5%且连年上升；新能源重卡销量约1万辆，同比增长255%，稳居行业前列。农业装备逆势增长，雷沃收入增至98.6亿元，净利润增至5.7亿元，拖拉机、轮式谷物收获机、玉米收获机均位居国内第一。

多项业务未来展望积极

谈及凯傲增效计划，该计划预计于2026年起每年实现约1.4亿至1.6亿欧元的可持续成本节约，对凯傲盈利能力起到正向推动作用。

大缸径业务方面，上半年公司M系列大缸径发动机量价提升明显，对利润贡献加大。公司预计行业将保持高景气度，将积极开拓国内外战略客户，加速抢占数据中心等重点高端市场，推动产品结构优化。

天然气重卡发动机销售方面，上半年国内天然气重卡行业销售9.1万辆，同比下降16%，公司产品销量受影响。但短期看，以旧换新政策将拉动下半年销量；长期看，天然气重卡渗透率预计保持高位。公司持续完善产品布局，提高竞争力。

新能源动力业务，随着国内商用车及工程机械行业新能源渗透率提高，公司已充分布局。上半年业务收入提升，下半年将加速市场开拓与产品交付，预计全年业务收入同比翻番以上增长。公司已完成电池、电机、电控等产品全面布局，实现集团内外客户全面对接。

此外，公司积极通过现金分红、股份回购等回报股东，2025年中期分红提升至57%，后续将结合市场与经营实际，保持积极稳健分红政策。

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