瑞迈特上半年营收净利双双高增，呼吸机龙头地位持续巩固

8月27日，家用呼吸机龙头瑞迈特发布更名后的首份中期报告。2025年上半年，瑞迈特实现营业收入5.44亿元，同比增加42.3%；实现归母净利润1.31亿元，同比增加42.19%；实现扣非归母净利润0.99亿元，同比增加49.34%。

随着公司在全球市场的布局持续推进，在产业链上下游不断延伸，增长潜力进一步释放，业绩实现高速增长。在全球范围内的技术革命推动呼吸机等家用医疗设备换新迭代背景下，瑞迈特展现积极发展前景。

国内外营销齐发力，巩固市场领先地位

瑞迈特是集自主研发、生产、销售及相关服务于一体的国内呼吸健康领域医疗设备与耗材产品制造企业，主要产品包括家用无创呼吸机、通气面罩、睡眠监测仪、高流量湿化氧疗仪、制氧机等，并提供呼吸健康慢病管理服务。

经过多年在呼吸健康领域医疗设备与耗材市场的深耕，瑞迈特已成为国内呼吸健康领域龙头。

在全球市场，瑞迈特的产品以高可靠性和高性价比赢得广泛认可，产品销售覆盖全球100多个国家和地区，取得多项NMPA、FDA、CE等认证。难能可贵的是，公司还是市场上少有的家用无创呼吸机产品通过美国FDA认证、欧盟CE认证并进入美国、德国、意大利、土耳其等国家医保市场的国产制造商。

系列优势造就了瑞迈特领先的全球市场占有率。根据沙利文2024年8月披露的数据，2023年，公司家用无创呼吸机在全球市场市占率为12.4%，排名第二。

国内市场方面，数据显示，瑞迈特家用无创呼吸机在国内市场占有率为30.6%，在国产无创呼吸机品牌中国市场中排名第一。

为了抓住国内医疗保健意识提升下的医疗器械产品需求增长机遇，巩固领先地位，瑞迈特持续优化国内营销策略，并取得显著成绩。

2025年以来，瑞迈特的业绩增长显著。据公司近期接受调研时提到，此次业绩增长和公司在国内的营销布局调整有关。具体而言，瑞迈特邀请了资深消费品营销专家加盟公司，全面进行国内渠道政策和销售政策调整，目前线上渠道平稳过渡，国内市场经营稳定向好。

谈及后续渠道布局方面的规划，瑞迈特表示：“对于线上自营渠道，公司将采取多型号产品销售模式，对于线下渠道，例如医疗器械店和院线渠道，公司会投放区别于线上自营渠道的型号产品，以实现对线上多型号产品销售策略的协同和补充。”

同花顺iFinD数据显示，瑞迈特上半年销售毛利率达到52.17%，同比增加0.47个百分点，且随着高毛利的新品上市，这一毛利率水平有望继续提升。“公司P5系列呼吸机已成功上市，该系列呼吸机未来主要面向国内院线渠道，毛利率相对较高，且已在2025年一季度形成销售收入，后续随着该系列呼吸机的销量增长，对公司未来收入端及毛利率端有一定正面影响。”瑞迈特接受调研时表示。

除了国内市场，瑞迈特在海外市场也积极扩展销售网络。“公司自2023年开始正式启动海外本土化，深入本土市场，吸纳国际化人才，更好适应海外市场，以不断提升全球运营能力。”瑞迈特6月曾向投资者介绍道。

另外，瑞迈特还着手推进云平台建设工作。截至6月，公司已基本完成欧洲市场云平台建设，现已接入代理商20余家，随着云平台内接入代理商数量的增加，为未来公司在主流医保市场的呼吸机增量奠定了基础。

创新研发构筑深厚护城河，打下坚实产品力基础

不只是营销端的持续进展，瑞迈特在国内外的领先地位还离不开创新研发驱动的产品力提升。长期以来，瑞迈特坚持自主开发路线，结合行业通用知识经验，进行专利技术自主研发，构筑了深厚的技术护城河。截至2025年6月30日，公司获得的国内医疗器械注册项目3项、国外医疗器械注册项目22项；处于注册申请中的国内医疗器械注册项目5项、国外医疗器械注册项目17项。

值得注意的还有，多项国内外行业标准的编制中都有瑞迈特专家的身影。中报显示，截至2025年6月30日，瑞迈特共有7位标准化专家代表我国参与制定已发布的国际标准22项，代表公司参与制定已发布的国内行业标准13项，审定中的国内行业标准1项，已发布的国家标准3项，审定中的国家标准1项。

2025年上半年，瑞迈特发生研发投入5788.87万元，占营业收入的比重达到10.64%。截至2025年6月30日，公司拥有超930项专利，其中666项国内有效专利，包含国内发明专利116项、国内实用新型专利404项、国内外观设计专利146项。海外方面，公司累计获得授权专利共计266项，覆盖美欧、土耳其、日本、澳大利亚和印度等多个国家地区。

积极关注前沿领域，多措并举谋求外延式增长

多维度发力内生增长的同时，瑞迈特还将目光投向了产业链上下游，以及可能产生协同效应的前沿科技领域。

首先，为了确保业务基本盘的稳定，瑞迈特持续推进供应链本土化工作。截至6月，公司核心零部件已基本实现国产化替代，国内供应链安全可控，技术自主性和成本优势显著，“未来公司将持续优化国内产业链协同，巩固业务稳定性和抗风险能力，不断提高公司核心竞争力”。

同时，瑞迈特入股产业链上下游重要合作伙伴，或发掘能与公司产生协同作用的业务领域，与头部企业建立合作，谋求新增长点。

5月，瑞迈特和翰宇药业签订《战略合作框架协议》。此次合作有望帮助瑞迈特触达更多非医疗场景，降低渠道依赖同时进一步开拓海外市场。

瑞迈特曾表示，“借助公司的海外销售网络及翰宇药业的国际化生产能力，共同开拓全球睡眠健康市场，特别是在中国、东南亚、欧、美等区域，推出符合当地文化与需求的睡眠健康产品组合。通过协同效应的深化，公司市场渗透率和品牌影响力有望进一步提升及扩大。”瑞迈特表示。

不只在医疗领域，瑞迈特同时积极关注前沿科技动向，依据公司已有优势有针对性地布局。此前，瑞迈特投资了国内领先的精密电机及微特电机产品与解决方案提供商深圳市德达兴驱动科技有限公司（以下简称“德达兴驱动”）。

德达兴驱动的特种直流无刷电机、AI机器人关节驱动等核心技术已服务奔驰、比亚迪、美敦力等行业龙头，并在机器人、医疗、新能源汽车等热点领域形成差异化竞争力。

“德达兴驱动为公司主营产品核心部件的供应商，该项投资能够确保公司核心零部件供应的安全与稳定，促进公司业务向上游产业延展，符合公司长期战略方向，有助于增强公司核心竞争力。”瑞迈特曾表示。

今年5月，瑞迈特公司名称及证券简称变更，原来的“北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司”和“怡和嘉业”不再使用。此举在资本市场和消费者市场带来双重利好，将帮助形成“品牌势能”到“资本动能”的闭环。同时此次更名或也为瑞迈特开启新发展阶段，与当下全球呼吸机市场回暖、公司经营向好的态势形成共振，相关前景值得持续关注。