上一篇：最后，一个不冷落Nvidia-VanEck的TRUT的科技ETF削减了上限

美国科技行业重新成为人们关注的焦点。人工智能已推动英伟达和微软等领导者拥有基准测试，这两家公司目前占该集团40%以上的份额。对于投资者来说，这种集中既是回报的来源，也是脆弱点。

TRUT ETF是在市场情绪不稳定的情况下推出的。看看其价格如何变动。

VanEck的新Technology TruSector ETF（纳斯达克股票代码：TRUT）于8月21日首次亮相，旨在应对投资此类集中行业的一个奇怪现象：跟踪误差。传统行业ETF受到注册投资公司（RIC）规则中的多元化限制，该规则对大额头寸风险敞口有上限。这往往会迫使基金低估推动市场的相同名字的权重。

VanEck产品经理Nicholas Frasse告诉Benzinga，该基金并不试图缓解政策转变或波动。他表示：“我们的目标是以无上限的方式提供真正的行业风险敞口，反映市场本身的权重。”他补充说：“这使投资者能够做出自己的配置决定，并相信自己正在获得真正的行业风险敞口。”

TRUT采用混合策略，将单个证券与特定行业ETF相结合，以保持在监管范围内，同时仍实现完全市值权重。弗拉斯表示：“混合配置是为了让投资者全面了解一个行业，而不受传统行业基金经常面临的限制。”该基金每季度进行重新平衡，试图跟上快速变化的市场，同时又不偏离其敞口无上限的核心理念。

不过，这种结构将集中风险直接置于投资者手中。“TruSector ETF并不试图降低其所代表行业的固有集中风险。相反，他们试图反映真实的行业权重，这自然可能会导致对最大公司的重大风险敞口，”弗拉斯说。当大公司表现领先时，无论是积极还是消极，投资者都会直接感受到这一点。

实际上，当大盘股上涨时，TRUT可能会击败XLK或VGT等有上限的竞争对手，但当大盘股下跌时，TRUT会同样大幅下跌。弗拉斯表示，成本和流动性是根据行业标准处理的，尽管个别股票和ETF的结合可能会带来与香草味产品的差异。

此次首次亮相之际，围绕科技股涨势的长期争议日益加剧。人工智能的乐观情绪被过度炒作的警告所平衡，投资者正在权衡该行业巨头是否值得他们的天价估值。通过消除监管过滤器，TRUT将该行业置于聚光灯下，因为它实际存在：高度偏向少数主导参与者。

对于投资者来说，这种清晰度可能会有所帮助。但正如弗拉斯解释的那样，它没有附带垫子。

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