调研速递|赛维时代接受国泰海通证券等13家机构调研 精彩要点披露

8月29日，赛维时代科技股份有限公司举行业绩说明会，国泰海通证券、长江证券、财通证券等13家机构参与。公司财务负责人林文佳、董事会秘书张爱宁及证券事务代表张凯丽接待并就公司经营情况等问题进行交流。以下为本次投资者关系活动的详细内容：

投资者活动关系类别

业绩说明会（电话会议）

时间

2025年8月29日

地点

公司会议室

参与单位名称

国泰海通证券、长江证券、财通证券、信达证券、中信证券、东吴证券、中金公司、浙商证券、东北证券、海富通基金、金鹰基金、point 72、尚诚资管等机构

上市公司接待人员姓名

财务负责人林文佳、董事会秘书张爱宁、证券事务代表张凯丽

投资者关系活动主要内容介绍

1. 2025Q2利润率环比改善原因：2025Q2利润率环比改善得益于非服业务亏损收窄与服饰业务利润率提升，其中非服业务贡献较大。非服业务自去年下半年去库存，随着库存商品出清，亏损金额逐步减少；服饰业务则因4月中旬部分产品提价且推广费用降低，利润率得以提升。
2. 服饰产品提价幅度及关税影响下价格策略：产品提价幅度依各品类竞争环境而定。贸易摩擦升级时，公司凭借海外库存适度放慢销售速度；关税暂缓征收背景下，公司以平衡市场竞争为核心，结合竞品价格、市场地位及自身库存储备等因素灵活定价。
3. 2025年上半年各品牌增速分化原因：男装品牌增速较慢，因去年大力布局细分品类、推广及备货，今年更注重精细化运营，细分品类培育等需时间，增速较去年温和。后续随着推广策略优化，男装品牌增长动力有望增强。其他品牌增速符合预期，经营节奏平稳。
4. 小包直邮关税增加影响：小包直邮关税增加，亚马逊第三方卖家群体有差异，可能出现部分流量向亚马逊平台转移，但短期难以精准判断流量转移规模、流向及对公司业务影响。公司注重自身运营策略优化与精细化运营能力提升，实现内生增长。
5. 库存变化展望：去年公司为提升市占率大力推广新品并大规模备货，三季度库存金额高。今年运营策略调整，注重品类结构优化与效能提升，考虑关税政策不确定性及东南亚供应链储备完善，今年备货将更谨慎，控制库存于合理范围。
6. 非服饰业务品类情况：非服业务曾拖累业绩，公司一直在收缩品类与减亏。部分品类虽有运营经验与较好利润率，但因业务规模及独特性，未来资源分配将更审慎，聚焦核心目标。
7. Ebike品类规划：公司早期在ebike品类投入大量研发资源，成果市场验证与价值转化需时间。现阶段将严格控制新增资源投入，侧重内部运营优化挖潜，提升运营效率，推动价值落地。
8. 供应链迁移情况：公司在东南亚布局充足平行供应商资源，构建完善供应链备选体系。目前为平衡成本与灵活性，订单转移未大规模开展。现阶段重点是向越南工厂下达前置订单磨合生产流程，与外部供应商常态化沟通并小规模合作，完善合作预案保障供应链安全。

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