瑞银：AI成中兴通讯(00763)第二增长曲线 升目标价至37.7港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，人工智能将成为中兴通讯(00763)的第二增长曲线，电讯商将资本开支转向人工智能计算基础设施，而中兴的市场份额正持续提升，同时非营运商业务方面，服务器业务亦正成为关键增长动力。瑞银将中兴目标价由26.45港元升至37.7港元，基于2026年及之后更高盈利增长及目标市盈率倍数。维持“中性”评级，预测今年政企收入将年倍增，并估算服务器产品将为2026年净利润贡献约20%。

中兴通讯今年第二季收入同比增长近21%，较市场预期高12%，主要来自于人工智能需求下服务器产品销售增长，推动政府及企业业务强劲增长，期内毛利及净利润分别跌4.1%及12.9%，较市场预期低2%至3%，相信是由于收入组合转向服务器产品导致毛利率下降。