沪指稳坐3800点，人工智能与有色板块引领市场

（来源：ETF炼金师）

　　一、市场概况回顾

　　在过去的一周内（8月25日至29日），A股市场表现出色，主要指数普遍上涨，尤其是创业板指和科创50指数，周涨幅均超过7%。这一波上涨，较大程度上得益于通信设备、半导体等人工智能相关产业链的强劲表现，同时有色金属板块也受到投资者的热捧，成为市场的主要推动力。根据万得数据，全A股市场在此期间的成交额达到了14.92万亿元，日均成交额为2.98万亿元，其中周一、周三和周四的单日成交额都突破了3万亿元，显示出市场的活跃度在不断提升。根据数据显示，通信、人工智能、科创50以及稀土产业等主题基金在这一周内都表现出色。反观港股市场，其表现则相对疲软，以香港证券和港股创新药为代表的主题基金跌幅较大。

　　图1：A股市场周涨跌幅

　　二、行业与概念分析

　　在行业板块方面，上周中信一级行业的表现呈现出涨跌互现的态势。通信、有色金属和电子等行业涨幅明显，位列涨幅前列。而煤炭、纺织服装及综合金融行业则表现较为逊色。另一方面，光模块（CPO）、光通信、6G、稀土和光芯片等概念表现抢眼，吸引了市场的关注；相对而言，稳定币、最小市值、数字货币和西部大基建等概念则表现平淡。

　　图2：上周行业涨幅排名

　　三、全球市场动态

　　在全球市场方面，上周主要股指显示出分化趋势。香港恒生指数下跌1.07%，而恒生科技指数小幅上涨0.47%；美国股市三大主要指数微跌，其中标普500下跌0.10%，纳斯达克和道琼斯均跌0.19%。欧洲市场的斯托克50指数则下跌了2.49%。在大宗商品中，布伦特原油价格上涨0.36%，达67.46美元/桶，而COMEX黄金则上涨2.86%，至3516.10美元/盎司。

　　图3：全球市场周涨跌幅

　　四、公募基金市场概况

　　在公募基金市场，各类基金表现出色，股票型、混合型、债券型和货币型基金指数均录得上涨，唯独QDII型基金指数微幅下跌。

　　图4：基金指数周涨跌幅

　　股票型基金指数在本周上涨了2.63%，其中富国互联科技A（006751.OF）表现突出，近一周净值上涨20.86%，主要持仓为AI相关的产业链股票。混合型基金指数同样上涨2.34%，凯石澜龙头经济一年持有（006430.OF）在近一周内的净值涨幅达到24.09%，也是以AI产业链为主要配置方向。QDII型基金指数微跌0.01%，但天弘全球高端制造C（016665.OF）以11.94%的涨幅成为该类基金中的佼佼者，持仓集中于英伟达、博通和台积电等半导体公司。债券型基金指数则小幅上涨0.01%，而百嘉百益A（015543.OF）成为该类基金中涨幅最大的，周净值上涨了4.42%。货币型基金指数也上涨0.02%，其中太平日日金B（003399.OF）近一周的回报为0.05%，表现最佳。

　　五、ETF市场表现及资金流向

　　在ETF市场中，上周沪深股指延续上行趋势，股票型ETF平均净值上涨了3.20%，债券型ETF则小幅下跌0.08%。货币型和商品型ETF分别上涨0.02%和1.01%，而跨境型ETF则下跌了1.28%。资金流向方面，股票型ETF实现资金净流入126.63亿元，债券型ETF净流入122.94亿元，跨境型ETF则实现了237.17亿元的资金净流入。

　　表5：各类型ETF表现情况

　　在ETF涨幅方面，跟踪通信、人工智能等板块的ETF表现强劲，位居涨幅榜前列。反之，港股市场相对疲软，跟踪香港证券和港股通创新药的ETF则表现不佳，跌幅明显。

　　表6：ETF净值周涨跌幅前五与后五

　　从资金流向来看，跟踪化工、证券、人工智能和通信等指数的ETF表现抢眼，资金净流入情况良好。而跟踪科创50、中证500和创业板等指数的ETF则出现了资金净流出。

　　表7：股票型ETF资金净流入前五与后五

　　六、基金市场热点动态

　　1. 8月新基金发行规模接近千亿元，权益类基金热度显著上升。新基金发行市场持续回暖，本月新发基金规模已接近千亿元，权益类基金的发行规模超过570亿元，创下年内月度发行新高。同时，随着资金的不断涌入，多只绩优基金开始实施限购。此外，海外资产管理机构加快了对中国市场的布局，推出投资中国的FOF产品。

　　2. 公募基金行业总规模首次突破35万亿元，净值回升推动规模增长。根据中国证券投资基金业协会最新发布的数据，截至2025年7月底，境内公募基金资产净值合计达到35.08万亿元，成功跨越35万亿元大关。这标志着自2025年4月以来，公募基金市场连续第四个月扩容。与今年6月底相比，7月的总规模增加约6829.93亿元，主要源于开放式股票基金、混合基金和货币基金的增长。然而，股票和混合基金的规模增长主要得益于基金净值的修复，而非基民的积极入场。

　　3. ETF总规模在4个月内猛增超1万亿元，突破5万亿元大关。最新数据显示，截至8月25日，我国ETF（交易型开放式指数基金）总规模已突破5万亿元，成为重要的里程碑。具体来看，股票型ETF规模达到3.46万亿元，占比68.18%。其中，最大的宽基ETF规模达到2.44万亿元；跨境ETF规模7537.23亿元，占比14.87%；债券型ETF规模5559.03亿元，商品型ETF规模1532.57亿元，货币型ETF规模1424.70亿元。值得注意的是，从4万亿元到5万亿元的增长，仅用了4个月的时间。这一快速增长反映了市场的活跃与投资者对ETF的偏好。