2025年9月A股投资策略：券商金股聚焦科技成长与慢牛行情

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（来源：金融小博士）

2025年9月A股投资券商金股及策略汇总

一、券商金股组合推荐

1. 中原证券

• 推荐标的：国轩高科（002074.SZ）、华大九天（301269.SZ）、海光信息（688041.SH）、新易盛（300502.SZ）等。

• 策略观点：

• 宏观：经济总量平稳，消费需求短期承压，但政策托底预期增强；联储降息或提升市场风险偏好。

• 行业：均衡配置成长（TMT、周期）与价值（金融、消费），关注TMT调整后的增配机会。

• 推荐标的：徐工机械（000425.SZ）、中国稀土（000831.SZ）、中航成飞（302132.SZ）、腾讯控股（0700.HK）等。

• 策略观点：

• 主线：全球制造业景气回升，聚焦“实物资产+顺周期”，包括工业金属、工程机械、资本品。

• 配置逻辑：降息周期下，保险、券商受益；内需修复关注食品饮料、电力设备。

• 推荐标的：创新药、资源股（铜/铝）、军工、消费电子等。

• 策略观点：

• 产业趋势：围绕创新药、资源、传媒、军工等核心赛道，关注“反内卷+出海”逻辑的化工股。

• 市场驱动：高净值资金主导，估值与业绩匹配为关键，9月关注消费电子新品催化。

• 推荐标的：东方财富（300059.SZ）、中信证券（600030.SH）、中国银河（601881.SH）。

• 策略观点：

• 券商板块：受益于市场流动性宽松及成交额高位，金融科技（如AI投顾）和跨境业务为亮点。

• 科技主线：AI算力链、半导体设备材料、消费电子端侧AI应用。

• 推荐标的：比亚迪（002594.SZ）、药明康德（603259.SH）、移远通信（603236.SH）。

• 策略观点：

• 成长+消费双轮驱动：科技（新能源车、AI）、消费（食品饮料、医药）均衡配置。

• 风险提示：警惕地产债风险及海外流动性收紧。

• 推荐标的：恒生科技（港股）、创新药（CXO）、国产算力（寒武纪等）。

• 策略观点：

• 港股修复：美联储降息预期下，港股科技、创新药估值修复空间大。

• A股主线：机器人、AI Agent、国产算力链。

二、券商核心策略汇总

1. 市场趋势判断

• 慢牛深化：多数券商认为A股将延续“宽幅震荡、逐级抬升”趋势，指数目标看向4000点，科技（AI、半导体）与顺周期（机械、化工）为核心驱动力。

• 资金面支撑：美联储9月降息预期升温，国内居民存款“搬家”效应持续，增量资金入场利好流动性。

• 科技成长：AI算力链（光模块、服务器）、半导体设备、消费电子（端侧AI）、创新药（CXO）。

• 顺周期：工程机械（海外补库）、工业金属（铜/铝）、基础化工（供给端出清）。

• 防御性配置：金融（券商、保险受益于市场活跃）、消费（食品饮料、电力设备）。

• 政策不确定性：国内经济修复力度、海外降息节奏变化。

• 市场波动：成长板块估值分位数偏高，需警惕TMT调整压力。

• 券商板块：受益于市场成交额高位及政策红利（如注册制深化），关注东方财富、中信证券等龙头。

• AI产业链：算力基建（中际旭创）、国产替代（寒武纪）、应用端（科大讯飞）。

• 制造业出海：工程机械（徐工机械）、家电（海尔智家）、新能源车（比亚迪）。

数据来源：以上信息综合自中原证券、国金证券、中信证券等机构发布的9月策略报告及金股组合。建议投资者结合自身风险偏好，关注政策催化与业绩验证节奏。