热门资讯> 正文
鹰眼预警：永吉股份营业收入与净利润变动背离
2025-08-30 23:16
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月30日，永吉股份（维权）发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.28亿元，同比增长11.91%；归母净利润为5660.51万元，同比下降27.67%；扣非归母净利润为4533.02万元，同比下降41.12%；基本每股收益0.1348元/股。
公司自2016年12月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为5.58亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永吉股份2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.28亿元，同比增长11.91%；净利润为6275.84万元，同比下降23.84%；经营活动净现金流为1.9亿元，同比增长54.76%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为4.3亿元，同比增长11.91%，去年同期增速为25.38%，较上一年有所放缓。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 3.05亿 | 3.82亿 | 4.28亿 |
| 营业收入增速 | 21.26% | 25.38% | 11.91% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降27.67%，低于行业均值11.7%，偏离行业度超过50%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 归母净利润（元） | 2819.34万 | 7825.49万 | 5660.51万 |
| 归母净利润增速 | 125.53% | 177.56% | -27.67% |
| 归母净利润增速行业均值 | -1.8% | -6.42% | 11.7% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降41.12%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 扣非归母利润（元） | 2748.14万 | 7698.19万 | 4533.02万 |
| 扣非归母利润增速 | 18.1% | 180.12% | -41.12% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降41.12%，低于行业均值-9.45%，偏离行业度超过50%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 扣非归母利润（元） | 2748.14万 | 7698.19万 | 4533.02万 |
| 扣非归母利润增速 | 18.1% | 180.12% | -41.12% |
| 扣非归母利润增速行业均值 | -0.8% | 5.14% | -9.45% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.91%，净利润同比下降23.84%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 3.05亿 | 3.82亿 | 4.28亿 |
| 净利润（元） | 2743.53万 | 8239.94万 | 6275.84万 |
| 营业收入增速 | 21.26% | 25.38% | 11.91% |
| 净利润增速 | 166.52% | 200.34% | -23.84% |
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.8亿元、0.6亿元，同比变动分别为166.52%、200.34%、-23.84%，净利润较为波动。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净利润（元） | 2743.53万 | 8239.94万 | 6275.84万 |
| 净利润增速 | 166.52% | 200.34% | -23.84% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动11.91%，营业成本同比变动33.58%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 3.05亿 | 3.82亿 | 4.28亿 |
| 营业成本（元） | 1.98亿 | 2.15亿 | 2.87亿 |
| 营业收入增速 | 21.26% | 25.38% | 11.91% |
| 营业成本增速 | 8.26% | 8.58% | 33.58% |
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.91%，销售费用同比变动-53.65%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 3.05亿 | 3.82亿 | 4.28亿 |
| 销售费用（元） | 859.8万 | 1011.67万 | 468.95万 |
| 营业收入增速 | 21.26% | 25.38% | 11.91% |
| 销售费用增速 | 64.36% | 17.66% | -53.65% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为32.8%，同比下降24.95%；净利率为14.67%，同比下降31.94%；净资产收益率（加权）为4.6%，同比下降34.94%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为32.8%，同比大幅下降24.95%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 34.99% | 43.7% | 32.8% |
| 销售毛利率增速 | 28.72% | 24.9% | -24.95% |
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为34.99%、43.7%、32.8%，同比变动分别为28.72%、24.9%、-24.95%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 34.99% | 43.7% | 32.8% |
| 销售毛利率增速 | 28.72% | 24.9% | -24.95% |
• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.8%，高于行业均值18.7%，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 34.99% | 43.7% | 32.8% |
| 销售毛利率行业均值 | 21.43% | 20.73% | 18.7% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为14.67%，同比大幅下降31.94%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售净利率 | 9% | 21.55% | 14.67% |
| 销售净利率增速 | 119.79% | 139.54% | -31.94% |
• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.8%高于行业均值18.7%，存货周转率为1.37次低于行业均值2.62次。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 34.99% | 43.7% | 32.8% |
| 销售毛利率行业均值 | 21.43% | 20.73% | 18.7% |
| 存货周转率（次） | 1.01 | 1.08 | 1.37 |
| 存货周转率行业均值（次） | 2.52 | 2.54 | 2.62 |
• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.8%高于行业均值18.7%，应收账款周转率为1.8次低于行业均值2.66次。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 34.99% | 43.7% | 32.8% |
| 销售毛利率行业均值 | 21.43% | 20.73% | 18.7% |
| 应收账款周转率（次） | 1.93 | 1.58 | 1.8 |
| 应收账款周转率行业均值（次） | 2.29 | 2.36 | 2.66 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.6%，同比大幅下降34.94%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净资产收益率 | 2.78% | 7.07% | 4.6% |
| 净资产收益率增速 | 146.02% | 154.32% | -34.94% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.8亿元，较期初变动率为125.35%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初商誉（元） | 8154.35万 |
| 本期商誉（元） | 1.84亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为29.11%，同比下降14.17%；流动比率为2.74，速动比率为1.99；总债务为3.73亿元，其中短期债务为1.35亿元，短期债务占总债务比为36.33%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为225.84%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初预付账款（元） | 1617.5万 |
| 本期预付账款（元） | 5270.4万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长225.84%，营业成本同比增长33.58%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款较期初增速 | 60.78% | 36.61% | 225.84% |
| 营业成本增速 | 8.26% | 8.58% | 33.58% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为58.8%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应付款（元） | 1237.87万 |
| 本期其他应付款（元） | 1965.78万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.8，同比增长14.26%；存货周转率为1.37，同比增长26.66%；总资产周转率为0.22，同比增长9.4%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为843万元，较期初增长33.43%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 631.8万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 843.03万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长24.42%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 管理费用（元） | 3872.56万 | 4045.16万 | 5033.15万 |
| 管理费用增速 | 25.01% | 4.46% | 24.42% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.42%，营业收入同比增长11.91%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入增速 | 21.26% | 25.38% | 11.91% |
| 管理费用增速 | 25.01% | 4.46% | 24.42% |
点击永吉股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
