鹰眼预警：远大智能应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，远大智能（维权）发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为5.15亿元，同比增长9.51%；归母净利润为2132.81万元，同比增长375.52%；扣非归母净利润为414.65万元，同比增长111.75%；基本每股收益0.0204元/股。

公司自2012年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4.69亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对远大智能2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.15亿元，同比增长9.51%；净利润为2132.81万元，同比增长375.52%；经营活动净现金流为6554万元，同比增长199.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为353.6万元、-774.1万元、0.2亿元，同比变动分别为111.06%、-318.95%、375.52%，净利润较为波动。

项目	20230630	20240630	20250630
净利润（元）	353.55万	-774.1万	2132.81万
净利润增速	111.06%	-318.95%	375.52%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动9.51%，税金及附加同比变动-2.66%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目	20230630	20240630	20250630
营业收入（元）	5.1亿	4.7亿	5.15亿
营业收入增速	46.38%	-7.76%	9.51%
税金及附加增速	-9.96%	2.32%	-2.66%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为69.94%、72.47%、80.76%，持续增长。

项目	20230630	20240630	20250630
应收账款（元）	3.57亿	3.41亿	4.16亿
营业收入（元）	5.1亿	4.7亿	5.15亿
应收账款/营业收入	69.94%	72.47%	80.76%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为11.83、8.51、3.07，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

项目	20230630	20240630	20250630
经营活动净现金流（元）	4181.5万	-6586.13万	6554万
净利润（元）	353.55万	-774.1万	2132.81万
经营活动净现金流/净利润	11.83	8.51	3.07

报告期内，公司毛利率为29.68%，同比增长24.47%；净利率为4.14%，同比增长351.6%；净资产收益率（加权）为1.79%，同比增长367.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为29.68%，同比大幅增长20.96%。

项目	20230630	20240630	20250630
销售毛利率	21.58%	24.54%	29.68%
销售毛利率增速	-8.16%	13.72%	20.96%

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为21.58%、24.54%、29.68%持续增长，应收账款周转率分别为1.33次、1.23次、1.19次持续下降。

项目	20230630	20240630	20250630
销售毛利率	21.58%	24.54%	29.68%
应收账款周转率（次）	1.33	1.23	1.19

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为79.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目	20230630	20240630	20250630
非常规性收益（元）	95.19万	2778.5万	1695.34万
净利润（元）	353.55万	-774.1万	2132.81万
非常规性收益/净利润	-12.3%	-358.93%	79.5%

报告期内，公司资产负债率为36.02%，同比下降6.13%；流动比率为2.27，速动比率为1.64；总债务为4493.95万元，其中短期债务为4493.95万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为39.86%。

项目	20241231
期初预付账款（元）	988.92万
本期预付账款（元）	1383.1万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.86%，营业成本同比增长1.12%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20230630	20240630	20250630
预付账款较期初增速	1.63%	86.79%	39.86%
营业成本增速	50.05%	-11.25%	1.12%

报告期内，公司应收帐款周转率为1.19，同比下降3%；存货周转率为1.03，同比增长5.69%；总资产周转率为0.28，同比增长11.54%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.33，1.23，1.19，应收账款周转能力趋弱。

项目	20230630	20240630	20250630
应收账款周转率（次）	1.33	1.23	1.19
应收账款周转率增速	52.64%	-7.35%	-3%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为109.4万元，较期初增长891.51%。

项目	20241231
期初在建工程（元）	11.04万
本期在建工程（元）	109.44万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长61.83%。

项目	20241231
期初其他非流动资产（元）	2531.85万
本期其他非流动资产（元）	4097.25万

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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