*ST高鸿2025年半年报解读：净利润暴跌3166.01%，财务费用激增214.64%

报告期内，*ST高鸿（维权）营业收入为4.01亿元，较上年同期的7.77亿元减少3.76亿元，降幅达48.32%。公司表示主要因IT销售业务关停。从业务板块看，数智化应用收入1.90亿元，同比下降40.31%；数智化服务收入2.08亿元，同比下降21.32% 。尽管公司推进业务布局调整，但短期内难以抵消IT销售业务关停影响。

归属于上市公司股东的净利润为 -1.40亿元，与上年同期的457.73万元（0.045773亿元）相比，减少1.45亿元，降幅高达3166.01%。净利润大幅下滑，不仅体现经营效益恶化，还可能影响公司未来战略与市场信心。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1.42亿元，上年同期为 -1.33亿元，亏损同比扩大7.01%。扣非净利润更能反映核心业务盈利能力，其亏损扩大表明主营业务盈利不佳，急需提升核心业务竞争力与盈利能力。

基本每股收益为 -0.1212元，上年同期为0.004元，同比下降3130.00%。股东每股收益严重缩水，投资者回报大幅减少，这无疑会打击投资者信心。

应收账款期末余额为6.25亿元，较期初的6.62亿元虽有所下降，但规模依旧庞大。且3年以上应收账款余额高达7.52亿元，公司应收账款管理存在问题，回收风险高。若大量账款无法收回，可能导致资金链紧张甚至坏账损失。

应收票据期初余额为685.71万元，期末无余额。期初坏账准备为28.98万元，本期计提 -28.98万元，期末坏账准备为0。表明公司应收票据管理取得成效，相关风险降低。

加权平均净资产收益率为 -27.68%，上年同期为0.16%，同比下降27.84个百分点。显示公司运用净资产获取利润能力大幅下降，资产运营效率低，需优化资产配置提升盈利能力。

存货期末余额为4.75亿元，较期初的4.98亿元下降0.23亿元，降幅为4.62%。虽降幅不大，但鉴于公司经营状况，需关注存货周转与市场价值变化，防止存货积压或减值。

销售费用为3682.18万元，较上年同期的4584.07万元减少901.89万元，降幅为19.67%。因报告期内业务规模下降，销售相关费用随之减少，反映公司业务活动收缩，未来拓展市场或需调整销售策略与费用投入。

管理费用为4354.84万元，上年同期为4341.86万元，同比增长0.30%，基本稳定。表明公司运营管理成本控制有效，但在营收和利润下滑背景下，仍需审视管理费用合理性，寻求降本增效空间。

财务费用为7479.99万元，较上年同期的2377.34万元增加5102.65万元，增幅达214.64%。主因本期计提逾期借款罚息，反映公司面临较大债务压力，高额财务费用侵蚀利润并影响资金流动性，需尽快改善债务状况。

研发费用为3764.96万元，较上年同期的4079.36万元减少314.40万元，降幅为7.71%。在竞争激烈的市场环境下，研发投入对公司技术创新与产品升级至关重要，虽因经营状况有所调整，但仍需确保合理投入以维持核心竞争力。

经营活动产生的现金流量净额为4570.92万元，上年同期为 -2.74亿元，同比增长116.70%。表明公司经营活动现金流入改善，经营获现能力提升，对缓解资金压力、支持运营有积极意义。

投资活动产生的现金流量净额为39.25万元，上年同期为2.63亿元，同比减少2.63亿元，降幅达99.85%。主因上年收到处置子公司款，本期无此类大额现金流入。反映公司投资活动现金流入大幅减少，或需重新审视投资策略，优化投资结构。

筹资活动产生的现金流量净额为976.31万元，上年同期为 -241.28万元，同比增长504.64%。报告期内收到少数股东投资款，使筹资活动现金流量净额由负转正。显示公司筹资有进展，但仍需综合考虑资金成本与偿债能力，确保筹资可持续性。

总体而言，*ST高鸿在2025年上半年面临净利润暴跌、财务费用激增等严峻挑战。虽经营活动现金流量有所改善，但公司仍需积极应对，优化业务结构，加强应收账款和成本管理，合理规划投资与筹资活动，以提升盈利能力和财务健康状况，避免退市风险，实现可持续发展。投资者需密切关注公司应对措施实施效果及财务指标变化。

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