九月抛售即将到来？ETF交易员不会承认他们正在观看

9月长期以来一直是华尔街熊市的月份，今年ETF可能是压力首先显现的地方。

美国银行表示，过去9月份标准普尔500指数下跌超过一半，平均跌幅超过1.2%。彭博社表示，这一次的风险水平更高：该指数中的股票自5月份以来已上涨17%，估值接近互联网泡沫水平，对冲基金和量化策略的风险敞口都很高。再加上美联储政策公告、通胀数据以及企业回购的季节性放缓，波动性可能即将爆发。

对于ETF来说，这意味着风险和机会。

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华尔街标准普尔500指数的代理机构SPDR标准普尔500 ETF信托基金（NYSE：SPY）自6月份以来已上涨近10%，而宽债券ETF要么下跌，要么基本持平。相对于债券的优异表现可能会促使养老金和共同基金在重新平衡时抛售股票，从而加剧9月份的抛售压力。

然而，广泛的债券ETF，如iShares核心美国综合债券ETF（纽约证券交易所代码：AGG）和iShares 20年以上美国国债ETF（纳斯达克代码：TLT）可能会经历资金流入，因为投资者追逐压舱物，特别是股票头寸扩大。如果交易者在公用事业、主食和派息股中寻找避风港，景顺标准普尔500低波动性ETF（NYSE：SPLV）和iShares MSCI美国最低波动因素ETF（BATS：USMV）等防御性策略也可能获得现金。

相反，对冲活动的增加意味着波动挂钩ETF可能成为焦点。基于Cboe波动率指数的产品，即ProShares VIX短期期货ETF（BATS：VIXY）或ProShares Ultra VIX短期期货ETF（BATS：UVXY）往往会在周期性提取期间吸引兴趣。然而，更具战术性的投资者可以使用ProShares Short S & P 500（NYSE：SH）或ProShares UltraShort S & P 500（NYSE：DS）等反向ETF作为在不出售股票头寸的情况下从下跌中获利（或对冲）的手段。

彭博社援引Universa Investments首席运营官布兰登·亚尔金（Brandon Yarckin）的话说，ETF是9月份波动的战场，投资者要么加倍押注指数追踪器，要么迅速转向对冲和防御工具。

由于散户参与度通常在9月份达到年度低点，而且机构再平衡即将加剧，ETF可能会站在投资者应对市场最具挑战性的月份的最前沿。

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