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鹰眼预警：洁特生物销售毛利率大幅增长
2025-08-29 23:26
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日，洁特生物发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.68亿元，同比增长13.5%；归母净利润为4633.86万元，同比增长54.46%；扣非归母净利润为4291.63万元，同比增长69.06%；基本每股收益0.34元/股。
公司自2020年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.52亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对洁特生物2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.68亿元，同比增长13.5%；净利润为4758.01万元，同比增长58.15%；经营活动净现金流为8416.94万元，同比增长444.19%。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为42.57%，同比增长13.07%；净利率为17.74%，同比增长39.34%；净资产收益率（加权）为3.83%，同比增长47.88%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为42.57%，同比大幅增长13.07%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 24.39% | 37.65% | 42.57% |
| 销售毛利率增速 | -32.45% | 54.34% | 13.07% |
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期37.65%增长至42.57%，存货周转率由去年同期1.63次下降至1.21次。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 24.39% | 37.65% | 42.57% |
| 存货周转率（次） | 1.28 | 1.63 | 1.21 |
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期37.65%增长至42.57%，应收账款周转率由去年同期2次下降至1.63次。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 24.39% | 37.65% | 42.57% |
| 应收账款周转率（次） | 1.85 | 2 | 1.63 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为28.74%，同比下降0.36%；流动比率为7.76，速动比率为6.52；总债务为3.72亿元，其中短期债务为135.71万元，短期债务占总债务比为0.36%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为4.86、4.81、4.58，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 现金比率 | 4.86 | 4.81 | 4.58 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为467.1%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初预付账款（元） | 365.29万 |
| 本期预付账款（元） | 2071.54万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长467.1%，营业成本同比增长4.54%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款较期初增速 | -57.51% | 769.37% | 467.1% |
| 营业成本增速 | -33.45% | -0.93% | 4.54% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为514.09%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应收款（元） | 274.83万 |
| 本期其他应收款（元） | 1687.71万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.76%、1.77%、2.17%，持续上涨。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 其他应收款（元） | 572.15万 | 1362.81万 | 1687.71万 |
| 流动资产（元） | 7.54亿 | 7.68亿 | 7.78亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.76% | 1.77% | 2.17% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.63，同比下降18.44%；存货周转率为1.21，同比下降25.62%；总资产周转率为0.16，同比增长7.43%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.21，同比大幅下降25.62%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 存货周转率（次） | 1.28 | 1.63 | 1.21 |
| 存货周转率增速 | -22.93% | 27.25% | -25.62% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长140.04%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初在建工程（元） | 2270.78万 |
| 本期在建工程（元） | 5450.83万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长30.52%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 5653.88万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 7379.35万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长21.68%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 管理费用（元） | 1391.5万 | 1960.02万 | 2384.92万 |
| 管理费用增速 | 0.18% | 40.86% | 21.68% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.68%，营业收入同比增长13.5%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入增速 | -43.77% | 20.14% | 13.5% |
| 管理费用增速 | 0.18% | 40.86% | 21.68% |
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