“昔日”物联网龙头发布中期业绩，营收、净利双降，研发投入遭大幅削减

近日，日海智能发布2025年中期财报，数据显示，公司上半年营业收入为13.14亿元，同比下滑18.51%；归属于上市公司股东的净利润为-4349.26万元，同比下降14.40%。

看似亏损挺多，实则日海智能业绩下行趋势得到有效缓解，我们以日海智能披露的中期财务数据为例，自2020年以来，日海智能开始陷入亏损境地，2020中期-2025中期亏损额（利润额）分别是-5158万元、309.1万、-3.224亿元、-1.071亿元、-3806万元、-4345万元，2022-2023两年中期亏损超过亿元，2024年中期大幅减亏，今年同比仅多亏500余万元，业绩有改善的迹象。

而从整年数据来看，2020年以来，日海智能已经连续亏损5年，合计亏损27.43亿元，仅2022年就亏损高达12.83亿元，创出历史纪录。

为何日海智能这么能亏？公司认为是行业不景气导致公司盈利能力下降，同时，公司还在2022年对2019-2021年的财务数据进行了多项会计差距的调整，导致调减净利润4.41亿元，在当年净亏损8.42亿元基础上，形成了历史最大亏损额12.83亿元。

公开资料显示，日海智能成立于1994年，前身是深圳日海通讯技术有限公司，成立早期专注于通信网络物理连接设备，2017年通过收购龙尚科技和芯讯通两大模组厂商及投资美国云平台Ayla Networks，奠定全球物联网模组龙头地位，完成物联网“云+端”布局，2019年至今聚焦AIoT，形成“无线通信模组（2024年上半年营收占比65.95%）、通信设备、通信工程服务”三大业务体系。

拳头产品包括5G模组（如SIM8270）、AI智能模组（支持多模态大模型）及车规级模组，通信设备系列如5G站点解决方案及数据中心液冷机柜，并提供智慧城市、工业物联网等解决方案。

根据其披露的中期财报，无线通信模组业务仍然是其重中之重，实现营收8.67亿元，占比65.95%，其次是通信工程服务业务，营收2.42亿元，占比18.41%，通信基础设备业务营收1.79亿元，占比13.65%。

随着通信模组行业竞争从国内转移至海外，海外业务的毛利率水平也呈现出下降趋势，未来，行业竞争情形仍将不容乐观，或许只有不断加强产品技术研发，持续推出新产品才能助力企业在该领域保持长久的竞争力。但纵观日海智能的中期报告，其研发投入却同比大降35.73%，公司解释称，“主要系公司持续推行降本增效措施，加强研发项目的管理，提升研发效率，相应费用降低”，中期研发投入为9588.62万元，而上年同期接近1.5亿元。